路跑當紅 10大概念股鳴槍

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】 2014.03.31 04:46 am

進入4月後，國內大型路跑賽事接連登場，近兩年路跑搖身一變成為全球當紅的世界運動。法人指出，包括鞋業代工、機能型紡織、以及生理監控裝置等三大次產業都將受惠，台系10大「路跑商機概念股」將成為交投亮點。 近兩年路跑搖身一變成為全球熱愛的時尚運動，賽事人數更是翻倍成長場場爆滿，顯見跑步「瘋」氣已全面擴散。根據統計，台灣一年就有超過500場大小路跑，參加人數飆破50萬，廣義的路跑人口更達200萬，帶動路跑商機大爆發。而台灣每年運動商機達350億，其中慢跑鞋就高占120億，其他包括運動衣等需求，甚至相關電子產品等也連帶火紅。 而進入4月以後，國內大型路跑賽事接連登場，尤以4月27日新北市春季神將路跑活動最受矚目；此外，6月中旬世足賽將舉行，勢將引爆一波全球運動狂潮。 法人點名，國內「路跑商機概念股」包括鞋業供應鏈如F-勝悅、寶成、豐泰；機能型紡纖廠集盛、儒鴻、聚陽、東隆興；生理監控裝置廠如義隆電、創傑、盛群等，將逐漸成為多頭買盤追捧的重要標的。 以鞋業代工廠F-勝悅來說，去年每股稅後純益達10.08元，賺進一個股本，刷新歷史紀錄，主要是受惠雙色雙密鞋底產品訂單成長，以及FILA與NIKE等運動鞋品牌大廠訂單提升。今年F-勝悅預計新增機台五至七組生產雙色雙密鞋底提升產量，在成功打入包括NIKE、FILA、Merrel等全球知名運動鞋大廠供應鏈後，將有助F-勝悅持續擴大其營運及獲利。 而MCU廠盛群除積極搶攻穿戴式裝置商機，今年更將積極拓展微波爐、豆漿機、節能風扇等終端應用，出貨以整合多項功能的ASSP MCU為主，技術層次較高，可增加競爭同業的進入門檻。另盛群終端市場鎖定成長動能較高的亞洲，伴隨全球MCU大廠退出8-bit MCU市場，有助盛群提升其市占率。 東隆興去年稅後淨利6.4億元、年增121.9%，獲利創高；主要是去年新客戶NIKE、ATHLETA新單注入挹注，而今年在全球景氣持續轉佳，加以運動風潮持續延燒之下，來自於運動、機能性服飾廠商需求有增無減，有助東隆興營運再升溫。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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亞德 Q1營收拚新高

【經濟日報╱記者黃文奇／台北報導】 2014.03.11 01:26 am

機電股王F-亞德（1590）昨（10）公告2月營收約5.18億元，月成長5.7%，年增達84.5%；前二月營收累計約10.3億元，年增近28%。法人估，若順利亞德今年首季營收年增率將挑戰三成，再創新高。 氣動元件大廠亞德，近期公布去年每股稅後純益逾一個股本、達10.57元，董事會並決議擬配發6.3元現金股利，配息率近六成，創下近年股利新高紀錄，公司預告今年將再推出六項產品，維持創新動能。亞德昨日股價受大盤行情不佳影響，收320.5元，下跌7.5元。 亞德去年合併營收達73億元，年增29%；毛利率維持55%以上，較2012年的52%表現更好；去年獲利部分，稅後純益逾17億元，年增約55%。 【2014/03/11 經濟日報】@ http://udn.com/

2月營收 王品瓦城向上衝

【經濟日報╱記者陸煥文／台北報導】 2014.03.11 01:25 am

王品董事長戴勝益。 （本報系資料庫） 餐飲業者王品（2727）、瓦城等餐飲類股昨（10）日同步公布2月營收，因春節旺季表現符合預期，王品2月營收15.05億元，月增1.96%，年增23.9%；瓦城2月營收2.61億元，月增3.9%，年增17%，再度創下歷史新高。餐飲業1、2月逢寒假、春節假期，為全年旺季，今年雖然春節假期不長，但是國內消費人潮多，加上業者持續展店，包括王品、瓦城，2月業績皆較去年同期明顯增加。王品昨日股價以440元平盤作收；瓦城以348元平盤作收。 瓦城2月營收2.61億元，再度創下歷史新高，累計前二月營收5.12億元，年增34.5%。瓦城表示，今年1、2月不但親友聚餐表現佳，企業尾牙、春酒接單表現也亮眼，挹注營收成長動能。 瓦城今年首度進軍大陸，以品牌「瓦城」在上海芮歐百貨開第一家餐廳，台灣則有61間餐廳，瓦城表示，目前兩岸共三品牌、62間餐廳，預計今年底將展店至100間餐廳，並於第2季在台灣創立第四品牌。 王品累計前二月營收29.82億元，年成長27.4%%，其中台灣營收約占集團營收七成，今年台灣前二月營收21.3億元，年增16.5%，大陸地區營收8.5億元，年增66.3%。 王品指出，台灣地區今年預計展店50到60間，由於近年展店以平價品牌速度較快，加上比較基期高，台灣營收年增幅度不會比以前高；大陸部分，今年預計展店44家（不含合資品牌大陸石二鍋），營運表現可望繼續維持快速成長。王品表示，今年1、2月在寒假、春節加持下，營運表現好，展望3月進入市場淡季，將為觀察全年營運表現的關鍵期。 F-美食昨日公布2月營收，12.94億元，年增15.6%，月減9.8%，前二月營收27.29億元，年增17.2%；安心食品2月營收3.25億元，年減6.3%，月減6.6%，前二月營收6.74億元，年減1.4%。 圖／經濟日報提供 【2014/03/11 經濟日報】@ http://udn.com/

宜特2月營收 同期最高

【經濟日報╱記者謝易軒／台北報導】 2014.03.11 01:26 am

圖／經濟日報提供 電子檢測驗證服務廠宜特 （3289）昨（10）日公布2月營收達1.22億元，月減3.62%，但比去年同期成長22.6%，創歷年2月單月營收新高。宜特指出，2月營收創歷來同期新高，主要受惠於車用電子驗證、微機電（MEMS）智慧型手機測試布局持續發酵。宜特昨日股價上漲1.7元，收48元，成交量1,140張。 宜特財務長暨發言人林榆桑表示，宜特在車用電子驗證市場布局已久，這兩年來，車電驗證營收比重大幅躍升，主要來自於汽車電子在車輛上的應用，已從過去占整車成本的13%提升至40%，因此許多台灣IC設計業者，開始積極跨入車電市場，爭取這塊高利潤的大餅。 林榆桑分析，汽車電子與消費性電子所使用的IC在可靠度要求極大不同，消費性電子可經由商業交易談判，來確認允許多少市場客退換貨。 汽車電子所使用的IC，直接與人的生命安全高度相關，因此只要有一點可靠度不良的風險，都將產生嚴重的後果，因此需要仰賴大量可靠度測試，帶動宜特車電驗證市場營收貢獻比重逐年倍增。 宜特實驗室今年起在車用電子驗證的客戶上，已從台灣車電IC設計業者，延伸觸角至大陸、台灣與歐美的離散元件、被動元件、車用模組國際廠商。 除了可靠度驗證之外，宜特更將觸角延伸至車用品質管理系統ISO／TS16949輔導與申請的業務，提供客戶一站式解決方案，可望挹注日後營運新成長動能。 【2014/03/11 經濟日報】@ http://udn.com/

黃悠美 任三陽董事長

記者邱馨儀/台北報導/經濟日報

三陽工業昨（10）日董事會推選黃悠美出任董事長，子公司南陽實業也隨後召開董事會推選黃悠美擔任董事長。 黃悠美指出，未來三陽將專注企業核心的發展，努力創造股東最大利益、提升公司治理及照顧員工的目標不會有任何改變。 黃悠美在美國攻讀加州柏克萊大學生物化學及東方語言學系，先後在哥倫比亞大學取得管理碩士及Insead商學院研習企業管理，並在全球知名的A.T.Kearney顧問管理公司的汽車業部門工作多年，輔導歐美日全球十大汽車廠商。 黃悠美說，三陽近年來積極走向國際布局全球的策略，如何將「三陽SYM」品牌及產品重新定位，刷新品牌形象，以有效的產品區隔，更有效率地推向國內、外市場。 在汽車業務方面，三陽將現代汽車推向台灣前六大品牌行列，未來並將努力將現代汽車推向台灣前三大。

日本GDP成長不夠力 復甦蒙塵

編譯劉利貞/綜合外電/經濟日報

日本上季經濟成長不如預期，且1月經常帳逆差再創新高，反映復甦前景依然崎嶇不平，以及安倍經濟學在消費稅即將調漲之際所面臨的風險。 日本內閣府10日公布，修正後的去年第4季國內生產毛額（GDP）年化成長率為0.7%，低於上月初估的1%及市場預測的0.9%；去年全年成長率則修正為1.5%，也不如初估的1.6%。 財務省同日公布，今年1月經常帳逆差為1.59兆日圓（154億美元），不僅比去年同期增加逾三倍，且連續第三個月改寫新高，創1985年有紀錄來最高。 同時經常帳逆差已連四個月攀高，也刷新持續攀升最久的紀錄。 金英證券駐香港銷售交易部主管蘇利文說：「日本數據比預測弱了點，對信心有負面影響。這可能增添首相安倍晉三達成施政目標的壓力。」 安倍預定6月公布刺激成長措施的施行細節，以維持成長動能。 上季成長不如預期主要受資本支出與消費支出拖累。修正後的去年第4季企業投資比前季增加0.8%，遠遜於初估的1.3%；消費支出攀升0.4%，也低於初估的0.5%。 伊藤忠經濟研究所首席經濟學家丸山義正說：「資本支出仍舊疲弱，出口也未回溫到足以強化復甦，沒有這些領域的支撐，日本經濟將在第2季大幅萎縮。調漲消費稅的負面效應，可能比日銀與政府預期還劇烈。」 另據內閣府的經濟觀察家調查，2月經濟預期指數從前月的49降到40，創2011年3月來最大跌幅；該調查以計程車司機、超市經理等服務業從業人員為調查對象，凸顯商家已開始接受消費稅調漲後經濟活動將減緩的預期。 資本經濟學公司經濟學家席耶連說：「近來的需求是受4月將調漲消費稅前的購物潮支撐。因消費者隨後可能抑制支出，景況預料將大幅惡化。」

美股太牛 空頭大師「變心」

編譯楊宛盼/綜合外電/經濟日報

美股多頭漲勢邁入第五個年頭，從2009年3月迄今標普500指數翻漲177%，是1990年來32波多頭市場中第五大漲幅，多位空頭大師也紛紛改口看多美股，以下為其中五位大師的立場轉變。 羅比尼（末日博士） 這位準確預測2008年金融危機的「末日博士」，在2012年2月就一改空頭立場，看好美股上漲，還要大家改叫他「現實博士」。他日前撰文指出新興市場動盪提供投資機會，對全球經濟與美股也持樂觀看法。 羅森柏格（Gluskin Sheff首席經濟學家） 羅森伯格多年來準確預測市場趨勢，2012年在美林證券任職時發布的報告在金融圈造成一陣旋風，隨後他調升美國經濟展望，並呼籲投資人賣出美國公債，改買股票。目前股市他預測還有上漲空間。 帕克（大摩策略師） 帕克原是華爾街最知名的空頭分析師，去年3月他改口看好美股將大幅上漲，並大膽預測標普500今年將升抵2,014點，使他從華爾街最悲觀的空頭人士，搖身一變成為多頭派的代表性人物。 惠特尼（知名分析師） 以空頭立場著名的惠特尼去年3月開始看多美股，道瓊工業指數創新高後，她表示將毫不猶豫買進股票，「從我入行來，我對美國和股市的看法從未如此樂觀」。 羅素（《道氏理論通訊》作者） 自1958年就開始撰寫該專欄、高齡89歲的羅素，去年3月建議投資人買進股票，當起前聯準會主席伯南克的啦啦隊，一反他過去對美股的空頭看法。但今年初他重拾空頭立場，預言悲觀氣氛即將席捲而來。

中華電 2月賺贏同業

記者黃晶琳/台北報導/經濟日報

電信三雄昨（10）日公布2月營運，中華電（2412）每股稅後純益0.47元，勝過台灣大0.45元；但台灣大累計前二月每股純益1.02元，仍為電信每股獲利王。中華電前二月每股純益0.91元。遠傳前二月每股純益為0.61元，年增18%。 中華電昨天收平盤價92.4元；台灣大上漲0.3元、收90.4元；遠傳下跌0.9元、收60.1元。 中華電2月合併營收182.9億元，年減5%，月減5%，單月稅後純益36.1億元，年減3.4%，每股純益0.47元。中華電表示，因行動上網客戶持續成長，行動加值營收成長17.5%；行動語音業務因春節假期、市場競爭、費率調降及促銷方案，影響相關營收減少12.7%、手機銷貨收入減少6.5%，致使行動通信營收年減3.2%。 中華電2月MOD業務因客戶數、套餐申請數較去年同期增加，相關營收成長33%。營業成本及費用則受智慧手機銷售量減少及行銷費用減少等影響，年減5.1%。 中華電累計前二月營收376.1億元，年減3.9%，達成全年財務預測16.5%，稅後純益70.7億元，年增13.7%，每股純益0.91元，達成財測19.7%。 中華電2月光世代寬頻用戶數達298.3萬戶，60Mbps以上的用戶數共116.9萬戶。行動上網客戶持續成長、達417.5萬戶，行動加值占行動服務營收比重為41.9%，MOD客戶數123.8萬戶。 台灣大2月合併營收89億元，年增4.3%，月減10.8%，稅後純益12億元，每股純益0.45元；累計前二月合併營收188.9億元，稅後純益27.4億元，每股純益1.02元，年增12%。 台灣大財務長兼發言人俞若奚表示，2月因電信、有線電視及零售業務營收成長，營收財測達成率68%，稅後純益財測達成率70%。 遠傳2月合併營收72.98億元，年增2.75%，月減12%，稅後純益10.23億元，每股純益0.31元；累計前二月合併營收156.1億元，稅後純益19.92億元，每股純益0.61元，財測達成率18.2%。 遠傳發言人郎亞玲表示，遠傳推出自有品牌遠傳Smart達人機系列，高CP值，低門檻的購機優惠專案，提供多元、超值、簡單、符合需求的資費方案與產品，帶動遠傳用戶連續四個月成長，達727萬戶。

蘋果PCB廠 業績酸

記者龍益雲/桃園報導/經濟日報

蘋果新舊產品空窗期及農曆春節、工作天數少等不利因素，蘋果印刷電路板供應鏈2月營收比1月大幅降低，但都優於去年2月，華通（2313）相對衝擊較小，並創歷年2月新高。 蘋果供應鏈向來有淡、旺季落差極大特性，華通、F-臻鼎、嘉聯益、台郡去年第4季營收同創歷年單季新高，預期下半年將大幅躍增。 華通主要供應蘋果任意層（Any Layer）高密度連接（HDI）板，產品集中度相對低於F-臻鼎、嘉聯益及台郡等軟性印刷電路板（FPC）供應鏈，月減近兩成，FPC降幅約在四成。 相關印刷電路板（PCB）廠表示，下游客戶擔心2月農曆春節假期提前拉貨，在去年第4季出貨攀高峰，2月本就工作天數少，又遇上春節、228假期，出貨相對弱。 華通、F-臻鼎、台郡2月營收受此影響，均創一年新低，近年相對出貨較弱的嘉聯益，則為近八個月新低，但都仍優於去年2月，F-臻鼎年增率25.5%最佳，嘉聯益5.48%最少，華通仍創歷年2月新高。 就四家蘋果PCB供應鏈而言，華通、F-臻鼎前兩月營收仍優於去年同期，嘉聯益、台郡衰退。 華通昨天公布2月營收20.97億元，月減17.97%，年增率3.81%；在2月相對往年佳，華通前兩月營收46.53億元，年增率2.46%，創歷年同期新高。

三星PCB夥伴失火 台廠迎轉單

記者龍益雲/桃園報導/經濟日報

三星新一代旗艦智慧型手機Galaxy S5高密度連接板（HDI）主要供應商DAP工廠傳出火警，高達6,000平方公尺的產線燒毀停擺。隨著三星S5上市在即，卻碰上DAP無法順利供貨，預料三星為避免S5上市時間受拖累，將轉單欣興、華通等台灣廠商。 HDI是高階印刷電路板（PCB）應用，主要作為電子元件的支撐體，是連結智慧手機相機等重要功能的關鍵，堪稱智慧手機運作的主要神經，是智慧手機不可或缺的關鍵零組件。 目前台灣生產HDI的業者當中，以欣興供應三星的量最大，在三星前一代旗艦機S4就開始合作，在三星急於備貨下，欣興具有不用重新驗證的優勢，受惠最大。 欣興去年與蘋果關係疏遠，目前HDI產品可以提供三星的數量更多；華通方面，近年良率明顯攀升，除出貨蘋果躍增，也逐漸供貨三星，但占比仍不及欣興。 隨著國際手機大廠年度旗艦機陸續上市，HDI相關業者原本就預期下半年起將有一波供不應求盛況，DAP此時傳出生產線停擺，業界憂心後續市場供應恐更吃緊。 外電報導，南韓安城消防局表示，位在京畿道安城市DAP工廠裡發生火災，所幸無人傷亡，但燒毀約6,000平方公尺產線。報導提及，DAP主要生產三星S5用HDI，是重要合作供應夥伴，但公司尚未評估何時復工等。 PCB業界分析，三星S5採用HDI最高階的任意層（Any Layer），DAP產能受衝擊，出貨相同料號的PCB廠將受惠，預期三星將先尋求集團內PCB廠Senco支援。 三星原本規劃，S5將於4月11日開賣，由於開賣日逼近，業界認為，三星為確保HDI貨源充足，也將同步向欣興、華通等既有供應夥伴拉貨，引爆轉單潮。

「台積電條款」發威 現金股利猛加碼

【聯合報╱記者林上祚／台北報導】 2014.03.31 04:12 am

圖／經濟日報提供 不讓股利縮水，上市櫃公司拿出資本公積等加發現金股利，甚至超過每股盈餘（EPS）水準。據統計，今年已有中華電等逾十家上市櫃公司「加碼」現金股利，維持高水準的殖利率吸引投資人。根據公開資訊觀測站，目前已公告去年度股利、以資本公積加發現金股利的公司，包括中華電信、鈊象、晶華、尚凡資訊、橘子、精誠資訊、統一超、全國電、誠品生活等，統一超、誠品、晶華等，現金股利更創歷史新高。 安永會計師事務所會計師周黎芳表示，民國100年底通過的公司法第241條修正案，被稱為是「台積電條款」。他說，當時因台積電在金融海嘯期間獲利驟降，為了避免當年度現金股利減少，導致法人拋售股票、影響股價穩定，台積電向政府建議，簡化資本公積發放現金法律流程。 但台積電在金融海嘯後獲利快速恢復，這幾年都沒有引用該條款增發現金股利，卻嘉惠的其他上市櫃公司。 過去二年，包括中華電信、晶華酒店、台灣大等均以資本公積加發現金，目前帳上有近2000億元資本公積的中華電信，更是年年「加碼」。 目前尚未公布股利的台灣大副發言人阮淑祥表示，維持穩定現金股利是該公司政策，不排除今年會再以資本公積發現金，但一切要由董事會決定。 港商聯昌證券台股研究部主管王萬里分析，外資法人投資台股，並非全看股票殖利率，公司獲利成長性才是關鍵。他說，上市櫃公司如果沒辦法發掘新的投資標的，就應該透過減資或發放現金股利，把資金返還給投資人。 去年甫上櫃的尚凡資訊（愛情公寓），前年度現金股利超過7元，去年硬是透過資本公積加發每股4.1元現金，現金股利共計5.7元。 尚凡資訊主管表示，去年上櫃後實施庫藏股，導致今年初認列資產減損，儘管去年每股盈餘有6.51元，但為了避免外界誤會是獲利不佳導致股利縮水，因此決定以資本公積加發現金股利。 【2014/03/31 聯合報】@ http://udn.co

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中華電 配息4.5251元

【經濟日報╱記者黃晶琳／台北報導】 2014.03.26 03:47 am

中華電信（2412）昨（25）日董事會通過去年度盈餘每股配發4.5251元現金股利。今年中華電信Hami Apps軟體開發暨供應商大賞開跑，催生台灣App開發商，並參與科技部創新創業激勵計畫，董事長蔡力行擔任業師，Hami提供平台，出錢又出力。 中華電信表示，董事會通過去年度盈餘分配及資本公積配發現金股利案，每股配發4.5251元現金股利，其中包含盈餘分配每股2.3881元，資本公積發放現金2.137元，共將發出351億元現金。 法人表示，往年中華電配息率都達90%，去年搭配資本公積，配息率超過100% ，過去三年每年現金股利都超過5元水準，今年配息率約88%，略低於預期。 日前遠傳宣布每股配發3.75元現金股利，相較去年每股稅後純益3.61元，盈餘分配率達103%。亞太電信去年每股稅後純益0.56元，配發每股0.46元現金股利。 中華電信昨日股價上漲0.8元，收93.7元，現金殖利率4.8%，遠傳昨日上漲0.5元，收63.4元，現金殖利率5.9%，亞太上漲0.15元，收14.4元，現金殖利率3.2%。 科技部主導創新創業激勵計畫，由政府每年編列5,000萬預算，分三階段育成台灣創意科技團隊及人才，同時引進台灣企業界資源及資金，吸引中華電信、台積電及智榮基金會等加入。 科技部政務次長林一平表示，中華電信舉辦數位創新大賽，成為創新創業激勵計畫育成對象的來源之一，而中華電信也出錢出力，除董事長蔡力行擔任業界講師外，中華電信也提撥200萬元，提供育成基金，而中華電信打造的Hami Apps商城平台，也成為創業團隊未來商轉上架的通路。 中華電信今年數位創新應用系列賽將開跑，要從多螢運用、雲端服務及文化創意找出數位好點子，中華電信Hami Apps軟體開發暨供應商大賞今年更強打符合未來4G生活需求，希望吸引更多團隊參賽，打造全民數位生活。 圖／經濟日報提供 【2014/03/26 經濟日報】@ http://udn.com/

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台股配息慷慨 有利後市

【經濟日報╱記者王淑以／台北報導】 2014.03.31 05:11 am

鑑於財政部稅制改革如火如荼明年1月上路，大股東積極把關自身荷包，今年配發股利的政策相當大方，把未分配盈餘或資本公積拿出發放。法人說，今年台股配股／配息率將是史上最佳的的一年，配合龐大的資金動能，對推升台股指數極具正面助益。 財政部今年投出稅制改革的震撼彈，包括富人稅及股利可扣抵稅率減半，最快明（2015）年1月實施時，明年發放今年的股利可扣抵稅額即僅能半數抵稅，這使得上市櫃大股東相當緊張，密集開會商討因應策略。 因此看到絕大多數的上市櫃公司發布去（2013）年財報，緊接著公布股利政策的數字都令市場驚訝，甚至有些是去年虧錢，但今年仍配發股利給股東，如力成（6239）去年每股虧損5.24元，動用資本公積，今年每股配發2元現金給股東。 統一投顧董事長黎方國表示，新稅制上路前，大股東將未分配保留盈餘及資本公積拿出來發放，今年是不可避免的趨勢，能提前避稅的大股東都會在今年進行避稅。 一般台股上市櫃公司股利可扣抵稅率高的多數為未享有賦稅優惠的傳產股，可扣抵稅率低的為電子股等。 舉例而言，台積電股利可扣抵稅率為9.8%，新制上路後，台積電的大股東明年補稅的金額將大大地增加。這也就是驅使今年上市櫃大股東大方發放股利的最關鍵因素。 日盛投顧總經理李秀利說，今年股利政策大放送、加上每年股利預計在第3季至第4季發放，累積龐大的資金動能，對推升台股指數有十足的幫助。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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國安基金暫不護盤 持續注意台股

【聯合報╱記者沈婉玉、周小仙／台北報導】 2014.03.31 04:12 am

反服貿抗爭愈演愈烈，立院已持續十四天遭占領。財政部次長、國安基金執行秘書吳當傑昨天表示，國安基金即將召開例行會議，目前觀察台股表現並無異常，因此並未將護盤納入下周（四月十日）議程；未來將「持續注意」，密切觀察國內外情勢發展，以及時因應。 財政部長張盛和指出，股市主要是反應經濟的基本面，去年上市櫃公司獲利表現不錯，今年經濟展望正面，目前無論從價、量來看，台股表現都很正常，還不必動用國安基金機制。不過，他也憂慮地表示，立院持續空轉，非經濟因素也會影響股市表現，希望服貿爭議儘早落幕。 國安基金管理委員會最快下周將召開例行委員會議，吳當傑說，本次會議為例行會議，主要是要通過今年第一季收支及資產負債等報表。股市專家指出，反服貿學運是社會對服貿協議的另一個聲音，且學運發起至今已兩周，對台股的衝擊愈來愈小。

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中小股 還可再攻一波

【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】 2014.03.31 04:46 am

權值股挑戰「升級」風向成形，今年以來狂飆一成的櫃買（OTC）指數卻出現高檔震盪加劇情形。凱基投顧指出，景氣復甦時期，中小型股的獲利成長力道通常較大型股強勁，目前股市處多頭氛圍，加以資金簇擁，看好中小型股多頭再攻一波。 根據凱基投顧調查，市場對中小型股未來三年獲利年複合成長率共識為25.5%，以2014年預估本益比27.4倍來看，本益比／盈餘成長率比值（PEG）為1.1倍，評價尚屬合理。對照2000年、2007年股市多頭時期，PEG曾達2.8倍與1.4倍經驗，推測股價還有上漲空間。 資深分析師方慕孺分析，近期投信已經展開第2季、甚至搶先布局下半年的中小型股換股潮。 他觀察，目前本土法人籌碼開始逢高獲利本益比偏高個股，也棄養漲多股，轉進電子股中本益比相對偏低的蘋果供應鏈；另一方面，將邁入旺季的中概股，以及部分獲利表現良好的金融股，也開始吸引部分本土法人偷偷進駐。 另根據玉山投顧整理，1990年以來每當台股遭逢靜坐、學運等政治因素影響，指數通常在短線反應完後，就會回歸基本面表現。 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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光寶 今年EPS挑戰4.5元

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】 2014.03.31 05:09 am

光寶（2301）集團旗下光寶移動接獲蘋果iPhone 6訂單，今年金屬機構件出貨比重增加，獲利大幅改善，光寶母以子貴，轉投資收益可期，搭配本業持續暢旺，法人預估，光寶今年每股純益可望持續提升，達4.5元。 光寶移動是光寶100%持股子公司，去年虧損6億元，成為光寶業外包袱，也讓外資對光寶後市產生疑慮。隨著光寶移動接單傳佳音，有助大幅強化光寶業外收益，里昂和法銀巴黎兩大外資看好光寶移動營運浮現轉機，維持光寶「買進」評等。 光寶集團執行長陳廣中表示，光寶移動營運最低點落在去年第4季及今年第1季，光寶移動經營策略已做調整，從鎖定單一機種換成聚焦客戶，期望能在每個客戶身上取得二至三成占有率，今年下半年光寶移動營運就會逆轉。 據了解，去年第3季光寶移動仍處於獲利，但去年全年卻虧損6億元，主因去年該公司出貨以塑膠機殼為主，受到iPhone 5c出貨不如預期拖累，衝擊光寶移動與光寶集團營運。 光寶移動積極爭取利潤較高的金屬機殼構件訂單，傳順利打入iPhone 6供應鏈，今年金屬機構件比重大增，預料iPhone 6上市之後，光寶移動相關產品出貨量可望大增，挹注營運。 法人指出，光寶上季業績受光寶移動虧損衝擊，單季每股純益降至1.09元，去年全年每股純益3.83元，若扣除相關轉投資虧損，光寶去年整體每股純益應會超過4元，預估今年擺脫子公司虧損陰霾之後，光寶今年每股純益有望上看4.5元。 光寶發言人王玉玲昨（30）日表示，多數外資認同光寶本業六大核心事業成長性。先前光寶受子公司虧損拖累，股價因而修正，已有外資認為現在是布局光寶的好時間點，因此將光寶納入觀察名單當中。 王玉玲表示，去年光寶移動出貨諾基亞比重已低於五成，今年光寶移動在主要客戶持續增加市場占有率，以及成本效率改善挹注下，營運會有起色。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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液晶TV智慧機 暖流來了

【經濟日報╱記者張義宮、蕭君暉／台北報導】 2014.03.31 05:13 am

3月下旬進入中國大陸五一旺季備貨潮，液晶電視與智慧手機，將是兩大熱門商品，包括友達（2409）、群創、聯發科、大立光、鴻海、和碩與宏達電等相關產品概念股，3、4月的業績可望跟著上揚。 NPD DisplaySearch副總裁謝勤益表示，來自國際電視品牌與大陸彩電品牌，在大陸五一旺季來臨，陸續展現強力拉貨力道，並導致32至42吋，以及65吋等電視面板供應吃緊，今年各大品牌主打的4K2K電視，需求跟著熱絡。 群創與友達是全球前兩大4K2K電視面板供應商，2014年將拿下全球六成市占率。 大陸彩電廠為與南韓品牌競爭4K2K電視市占率，都向沒有競爭關係的台灣拿貨，友達與群創是最大受惠者。 另外，小米宣布將在5月推出一款49吋4K2K液晶電視，手機品牌也跨入電視銷售，對擴展4K2K電視市場，將有推波助瀾的效益，其組裝廠和碩與仁寶將同步受惠。 NPD DisplaySearch統計，2月整體出貨至大陸的電視面板降到485萬片，3、4月將看到強勁成長，單月出貨升至600萬片，成長率超過兩成，主要是五一備貨需求來臨，歐美新機種也陸續鋪貨。 智慧手機也是五一備貨的重點產品，受到聯發科與許多零組件廠商的支持，加上4G網路的推進，中國在2012年成為全球最大智慧手機市場，2014年持續成長至4億台，年增35%，智慧手機在五一將有一波銷售成長可期。 宏達電新機皇M8風光上市，歐美台灣3月底首批鋪貨，中國市場不僅緊接在後，宏達電也規劃進一步擴大中國通路布局，與中國通路龍頭蘇寧達成戰略合作協議。 宏達電也與廣東恒大和簽署合作夥伴協議，旗下中階機種Desire 816同步在廣東恒大和3,000多家零售門市銷售，並前往大陸發表新機，搶食五一商機。 【記者蕭君暉、張義宮／台北報導】中國大陸五一備貨需求，使得近期電視面板與智慧手機面板價格止穩，若後續五一的液晶電視與智慧手機銷售創下佳績，帶動庫存回補熱潮增溫，加上下半年進入旺季，有利未來價格上漲，提升面板雙虎、彩晶（6116）、華映等獲利可期。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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東元去年EPS 2.01元 十年新高

【經濟日報╱記者張義宮╱台北報導】 2014.03.31 05:14 am

「家電四雄」去年營運成績單陸續出爐，現階段每股獲利能力以東元（1504）的2.01元奪冠、三洋電0.84元、聲寶0.8元，分居二、三名，大同則尚未出爐。 東元去年合併營收566.18億元，年增17%，稅後純益41.77億元，每股純益2.01元，獲利創下近十年新高，將配發現金股利1.1元。 東元表示，去年營收及獲利主力來源有馬達、電控及商用空調等，今年則在原有三大營運主力之外，加入新款的雲端變頻空調、4K2K電視，在家電部分營收將可超過100億元，本業營收將挑戰年增二成。 法人認為，在全球重視能效馬達的趨勢下，東元營運持續增添利基，加上風機、車電等布局持續帶入營收，今年東元營運將續創新高，全年每股純益上看2.2元，蟬聯家電四雄之首。 三洋電去年合併營收51.94億元，稅後純益2.46億元，每股純益0.84元，將配發現金股利0.9元。三洋電是家電四雄之中，唯一沒有負債經營的公司，土地資產開發貢獻每股淨值最高。 法人認為，三洋電泰山廠2.3萬坪的土地開發案，今、明年兩年進行土地變更流程，之後進行實質開發，市值115億元，潛在利益109億元，貢獻每股獲利高達40.51元，後續值得留意。 聲寶去年合併營收111.22億元，年減8%，稅後純益7.12億元，每股純益0.80元。今年營運亮點為推出創新機能的家電產品，以及活化土地資產同步進行，營收目標年增二位數。 聲寶指出，液晶電視、電扇銷售量要蟬聯台灣市場龍頭，冰箱、冷氣、洗衣機及微波爐則力拚前三大，獲利也要超過去年。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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信錦配息3.5元 殖利率6.7%

【經濟日報╱記者詹惠珠／台北報導】 2014.03.31 04:12 am

連接元件廠信錦（1582）去年第4季每股純益1.01元，去年全年每股純益4.43元，董事會決議每股配發3.5元現金股利，以上周五（28日）收盤價52.3元計算，現金殖利率達6.7%。 信錦去年第4季受10月工作天數較少、產業逐漸步入淡季，以及客戶調整庫存影響，單季合併營收21.74億元，季減14%，但較2012年同期增加約10.3%。

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輪胎雙雄 營收將攀高

【經濟日報╱記者潘羿菁／台北報導】 2014.03.31 05:24 am

建大董事長楊銀明。 (本報系資料庫) 大陸輪胎市場續熱，預計將帶動國內兩大輪胎廠營收成長，正新（2105）與建大展望今年，現階段產能利用率相當高，也分別有擴廠計畫，因此法人預期，今年兩大輪胎廠的營業表現，可望再攀高。正新去年營收、獲利均創下歷史新高水位，每股稅後純益（EPS）達5.72元，同樣是近年來最高紀錄，雖然近期輪胎上游原料合成橡膠與丁二烯紛紛走跌，引發市場對大陸輪胎需求疑慮。 不過，正新指出，「不知道同業的情況，但是我們還在擴產中」，明顯感受到，現階段供不應求。正新28日收盤84.5元，上漲1.1元。 目前正新規劃中的擴廠計畫，也就是台灣斗六廠三期計畫與印尼廠，斗六廠三期預計會生產摩托車胎，年產能約3,000條，投資金額可望逾20億元；至於印尼廠，正在積極洽談土地，投資規模約100億元。正新表示，上述兩大擴廠計劃，期盼可以在近月定案。 對於今年展望，市場預估第1季營收，略接近300億元大關，但是第2季恢復正常工作天數，再加上，進入備貨季節，預期第二季表現亮眼。 至於建大表現，也毫不遜色，去年受惠於轎車胎產能大增，以及併入美國輪圈廠效益，建大全年度營收、獲利也雙雙創歷史記錄，EPS達4.41元，也刷次高水準，若扣除美國輪圈廠的貢獻，EPS也有4.24元表現。 建大表示，北美市場復甦力道明顯，再加上，歐洲市場也跟著回神，大陸的經濟成長仍有7%成長，估計大陸市場新車數量，可望成長15%，因此3月以來的稼動率接近滿載。 帶動旗下各廠擴增產能，包括大陸天津廠新增1萬條，合計1.3萬條；台灣雲林薊桐廠，也會新增3,000條，達到8,000條，產能全開的境界。 建大認為，今年大陸推動城鎮化速度會加快，勢必會提升三、四線城市素質，高價輪胎的滲透率會提高，預期全年度轎車胎貢獻營業成長速度快。 圖／經濟日報提供 【2014/03/31 經濟日報】@ http://udn.com/

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華碩少了對手 出貨帶勁

記者謝艾莉/台北報導/經濟日報

筆電產業陷入低潮，又傳出日本索尼暫停所有筆電業務，國內筆電代工廠面臨「僧多粥少」的窘境，搶單狀況更為激烈，但品牌廠商華碩等可望受惠。 三星、索尼原本在全球筆電市場市占總和將近一成，隨著兩大品牌退出或暫停筆電業務，市占可望由華碩、宏碁等品牌分食，台灣雙A將成為此波大廠退出筆電市場的受惠者。 外資看好華碩今年表現，里昂證券預估，華碩今年運算裝置（NB、桌上型電腦、主機板）整體出貨量年增率可望達15%。 總經理暨執行長沈振來日前表示，去年華碩全球筆電出貨不減反增，去年第4季成為全球第三大品牌，今年希望全年都是「穩固的第三名」，變形小筆電「T100」全球供不應求，將是今年相關業務成長的一大機會。

Sony退出NB 廣達Q2受寒

記者謝艾莉/台北報導/經濟日報

日本索尼（Sony）2月出售旗下筆電VAIO品牌與事業之後，近期傳出停止向供應商拿貨，並暫停與主要代工廠廣達的新開案業務，意味索尼所有筆電相關業務都將喊卡，相關負面影響第2季起開始浮現，廣達首當其衝。 廣達證實，索尼出脫筆電品牌與相關事業的衝擊第2季開始顯現，衝擊該公司整體筆電出貨量5%以內。 索尼是繼三星之後，近期又一家退出筆電業務的品牌大廠。索尼筆電以品質穩定、具設計感聞名，走中高價路線，在台灣筆電市場，更有一群忠實的「VAIO迷」，但其全球市占率不高，僅約3%，去年出貨量約600萬台，低於三星的1,100萬台。 儘管索尼筆電出貨規模低於三星，但三星筆電多由自家組裝，零組件也是以集團內部供應為主，索尼筆電產品對台廠釋單量較大，一旦索尼退出筆電市場，對台灣電子業者的衝擊比三星退出市場大。 索尼原本規劃，今年除了一些機種由自家生產之外，委外代工有約35%交由廣達負責，鴻海則占索尼筆電代工約2%。索尼2月初宣布將VAIO品牌及事業賣給私募基金公司Japan Industrial Partners（JIP）之後，後續代工訂單動態備受關注。 業內人士透露，JIP接手索尼筆電相關業務之後，短期內恐將以專注日本市場為主，逐步縮手海外銷售規模，因此將大幅縮減對台廠代工訂單。 索尼已停止一切筆電設計研發與生產計畫，廣達負責生產索尼筆電產品的部門也接獲通知，停止新產品開發動作，目前僅剩之前敲定 的VAIO春季產品正在出貨。 法人預期，廣達下季筆電出貨總量約1,080萬台，索尼相關效應將使得廣達單季筆電出貨量減少約50萬至60萬台。

華亞科南科 每天賺進1.5億

記者簡永祥/台北報導/經濟日報

法人圈傳出，台塑集團旗下DRAM廠華亞科及南科本季獲利逆勢持續上攻，華亞科單季獲利可望突破110億元，再創新高，毛利率站穩五成之上，南科獲利將逾50億元，改寫六年單季新高。兩家公司本季合計獲利逾160億元，遠優於市場預期。 南科和華亞科昨（30）日不對本季獲利傳聞置評，強調將於4月24日舉行法說會時對外公布。 華亞科去年底每股淨值已提升至8.15元，加計首季單季每股純益近1.9元，估計3月底每股淨值即可超過票面額10元，最快第2季正式恢復信用交易，成為國內首家重新恢復信用交易的DRAM廠。 南科、華亞科將連續兩季獲利總和都超過150億元，每天可賺逾1.5億元，透露台塑集團DRAM事業轉型效益確立，不再成為轉投資包袱之餘，也象徵台灣DRAM廠擺脫過往隨市況波動，僅能賺「機會財」的營運模式。 受SK海力士無錫廠產能陸續恢復，以及傳統淡季衝擊，今年以來標準型DRAM現貨價格大跌逾一成，南科、華亞科營收因此從高點下滑，尤其華亞科與母公司美光重新啟動議價公式，市場解讀為對美光「讓利」，因而看衰本季獲 利。 市場原本預期，華亞科本季獲利將由上季的110餘億元降至七、八十億元，南科本季獲利在30億元左右，合計兩家公司本季獲利約100億至110億元，較上季逾150億元回檔約三成。 法人最近訪談卻傳出好消息。華亞科雖然讓利給美光，但在產能交由美光運作的情況下，華亞科換得伺服器用DRAM及行動式DRAM等高單價產品代工，相關產品占產出逾八成，使得公司業績不受標準型DRAM價格下滑衝擊，本季毛利率仍可逾50%，優於原法說會預估上限目標（48%），單季獲利將超越上季創下的110.51億元，可望再創歷史新高。 南科本季持續認列華亞科轉投資收益之外，也靠利基型DRAM切入消費性電子、網通設備、機上盒、智慧電視等產品占比拉升，帶動本業獲利上揚，雖然本季需要首季認列出售勝普8吋廠的交易損失，單季仍可大賺53億至55億元，預估 南科上半年獲利將超過百億元。 華亞科 發GDR籌資百億 記者簡永祥/台北報導/經濟日報 華亞科快馬加鞭將製程推向20奈米，並將在下月啟動辦理現增，發行海外存託憑證（GDR），預計募集百億元資金，以提升製程能力。 華亞科目前有二座12吋晶圓廠，總月產能近13萬片，主力製程幾乎全數轉進30奈米，每季帶來可觀獲利，20奈米製程預計今年下半年導入，內部預期在相同的良率之下，不加計設備折舊等費用，20奈米可比30奈米降低超過三成成本，有助提升競爭力。 因應20奈米資金需求，華亞科下月將委託摩根士丹利及瑞士信貸發行GDR，募資約百億元，今年資本支出由原預估的80億元增為150億元。 華亞科近期股價從前波高點27.2元附近回檔，上周五（28日）收平盤價23.3元，市場預期，隨著公司首季持續大賺，股價回到前波高點之上可期，預料本次不必將4.5億股額度全數發行，即可募資百億元，有助避免股本過度膨脹。 華亞科發言體系表示，GDR發行額度與訂價將待董事會討論決定後公布。

台幣兌美元 30.8元有守

記者夏淑賢/台北報導/經濟日報

反服貿抗爭活動昨（30）日湧現數十萬黑衫軍上凱道，中央銀行總裁彭淮南全天坐鎮距離凱道不遠的央行大樓。匯銀主管指出，新台幣對美元本周就算貶值，估計30.8元有守，甚至不排除在央行技術調控下，連續第二周周線收升。 新台幣上周五收30.552元，周線升值1角、升值幅度0.32%，反映台股上周處變不驚、外資連續五天買超、大盤周線漲幅將近2%的股匯連動市況。不過，學生迄今並無撤守立法院的意思，股匯市本周能否持續收紅收升，備受關注。匯銀主管指出，新台幣上周隨韓元，以及人民幣、澳幣、馬幣、星幣等而升值，但升值幅度比韓元要小。

黃日燦：企業併購 獲競爭本錢

記者鄭杰/台北報導/經濟日報

政府近來積極推動「公公併」，再度炒熱外界對於企業併購的關注。眾達國際法律事務所主持律師黃日燦觀察，台灣企業企圖心過弱，又太在乎併購價格，過去多次錯失國際併購好時機，最終徒留遺憾。 他建議企業應扭轉心態，承擔風險，做大規模方能換取競爭本錢。 企業併購話題日夯，黃日燦最近出版《黃日燦看併購II--台灣產業轉型升級的關鍵》新書。他接受專訪時指出，過去幾年來國際上出現數次併購的絕佳機會，最初的好機會在2000年美國科技泡沫的時候，當時矽谷科技公司身價一夕暴跌，技術專業卻沒有縮水，是最適合台灣企業購買的好時機。 然而，台灣企業在談判過程中，總希望併購價格能夠壓低再壓低，因存撿便宜心態，卻因此錯過最佳併購時間點，此為台灣企業在併購上的第一大遺憾。 他分析，台灣企業太在意併購價格往往換來兩種結果，其一，對手企業等不到資金注入就宣告倒閉，併購標的因此消失。 或者，對手企業已度過最低潮，身價觸底反彈，併購價格愈來愈貴，讓台灣企業縮手。 第二大遺憾則發生在2008年金融海嘯時期。黃日燦表示，當時歐美很慘，台灣應出手買，但台灣企業又重蹈覆轍，幾無所獲而歸。 他認為，台灣企業在併購上還有一個小遺憾，那就是日本經濟停滯多年，台灣企業錯失併購日本企業的機會。他建議，現在應趁日本經濟還沒完全恢復元氣時，趕快出手。 黃日燦直言，台灣企業企圖心不夠強，面對併購躊躇不前。一方面企業正在面臨接班的過渡期，世代交替未完，不敢大刀闊斧前進；另一方面，台灣企業過去依靠低生產成本茁壯，現在處於提升技術的轉型的陣痛期，都是讓台灣企業目前「悶住不動」的原因。 他認為，企業不應該以併購有風險就停下腳步，是否需擴張規模、提升技術，才應是主要考量因素。併購就跟研發一樣，是一種投資，投資本就有風險，一家企業不會因為研發可能失敗就終止研發腳步。 「併購其實充滿人性，需要先從檢視自己做起」，黃日燦建議，若併購是企業永續經營擴張壯大的必要條件時，無論風險再大、再不習慣，也應在所不惜勇往直前。

生活法務通/限定繼承 防天外飛來橫債

記者 尹俞歡/經濟日報

「青蛙王子」高凌風日前因血癌病逝，身後的遺產及債務處理衍生不少風波。外傳高凌風留下四份遺囑，每份遺囑的遺產分配方式都不同，加上高凌風與前妻金友莊的債務問題，也牽動可分配的遺產數量，更讓外界好奇究竟會如何分配。 律州聯合法律事務所主持律師賴芳玉認為，高凌風的遺產爭議，正好反映常見的兩項遺產爭議，也就是遺產範圍及遺囑合法性。 遺產範圍指的是被繼承人的資產及負債。賴芳玉指出，繼承人會同時繼承資產及負債。遺產部分包括定期存單、銀行存款、不動產、股票等。但若生前有做海外投資、海外公司、海外帳戶或信託，資產範圍都很難搜尋。賴芳玉說，若被繼承人生前沒有留下紀錄，繼承人就只能等收到帳單時才能掌握帳戶明細。 要避免後代四處找遺產、找債的困擾，賴芳玉建議有海外投資或帳戶的人，應儘量在遺囑裡提供自己的投資標的物，讓繼承人有追訴依據。 除了遺產多少不容易查明，不明的負債同樣讓子女頭大。一般人死後留下的債務，常見有借貸、未結束的官司、訴訟費等。由於子女繼承時是連債務及遺產一起繼承，過去常發生「天外掉下橫債」的憾事。 賴芳玉指出，為了保護子女不會莫名繼承未明債務，五年前民法已修改繼承方式，改以「限定繼承」為原則，繼承人只需拿繼承的遺產來償還債務。若債務高於遺產，繼承人不需拿自己錢來還債。 如果父母生前有很多訴訟還未解決，賴芳玉建議子女也可先拋棄繼承，避免日後需承擔律師費用或訴訟結果等。 若親人已死、卻未留下遺產債務明細，子女與親屬可以先詳細列出所有的資產，並計算夫妻財產制後的遺產剩餘數目。至於未明的債務，則可調聯徵中心的卡債、融資、信用卡循環貸款資料。 除了遺產範圍之外，遺囑合法與否，也會影響遺產的分配。賴芳玉指出，許多遺產紛爭，都因子女各自拿出不同版本的遺囑，宣稱自己手上的遺囑合法，最後得由法院來判定哪一份具法律效力。 要避免類似爭議，建議最好以公證遺囑的方式進行，因為公證人做為中立的第三方，除較能確保遺囑不會侵害各方權益，也能協助排除詐欺脅迫、精神狀態不佳、或是遺囑內容侵害特留分的情形。 另外，也有子女會在父母死後逕自拿父母的印章存摺到銀行提領存款以辦理後事，這種行為也可能會引發侵佔、偽造文書等訴訟。賴芳玉表示，若以這種「取巧」的行為先拿走遺產，最後法院多會裁定子女返還先領走的錢。

搶救財政 明年節流450億元

記者林安妮/台北報導/經濟日報

行政院副院長毛治國昨（13）日下達「節流令」，他要求各部會配合明年度預算編列，須減少450億元經常性支出。政院並考慮明年起，優先釋出無政策主導權及未負擔政策任務的公股，盼「創收」300億元，紓解國庫缺錢壓力。 外界推測，公股不具主導權的「三金一壽」，包括開發金、國票金、元大金及台灣人壽，將列入優先出售清單。至於敏感的「三商銀」，即第一金、華南金與彰銀，政院將連同財政部、金管會推動中的公股銀行整併一同思索，知情官員說，「（三商銀）不可能隨便賣」。 江揆昨天主持行政院院會，通過「所得稅法」及「加值型與非加值型營業稅法」修正案，江揆盼兩法修正案可在立院本會期通過，以便下半年可率先開徵5%金融營業稅。昨天下午，毛治國也快馬加鞭主持財政健全專案小組首次會，敲定各部會明年度「節流目標」是450億元。 財政部長張盛和表示，當前政府一年財政缺口約2,700億元，兩法修正上路後，約創造700多億元稅收，可彌補四分之一財政缺口。另外四分之三缺口，須從控管債務、支出結構調整、釋股政策與土地活化等方式著手，這些都是財政健全專案小組未來重要推動工作。 據了解，未來幾年，政府將嚴守財政紀律，每年舉債金額將不超過1,200億元；在支出面上，政府將檢討各種法律與非法定義務支出，盼減少450億元支出；在財源多元籌措上，將積極檢討民營化與釋股政策，與推動資產活化等。 行政院發言人孫立群昨天也說，財政健全專案小組主要由財政部、主計總處與國發會擔任核心幕僚，近期各部會都會成立一個省錢小組，檢討各種支出的必要性。此外，各部會編列明年預算時，也必須拿出零基預算精神，避免浮列預算。

新聞辭典》負利率 實質利率是指銀行業的一年期定存利率，扣除通貨膨脹率（消費者物價上漲率）的數據。如果此數據為負數，代表通貨膨脹率高於存款利率，民眾的存款利息被物價上漲吃掉。 正常情況下，一國實質利率應為正數，但近幾年各國為因應金融危機、歐債問題、美國財政問題等，競相實施貨幣寬鬆政策，大幅調降利率，導致主要國家的實質利率，幾乎都是負數。

群光攻穿戴 Q2業績衝

【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】 2014.03.14 03:57 am

群光（2385）搶攻穿戴式產品商機再下一城，繼美國運動型攝影機GoPro之後，最近傳出再切入新客戶，第2季新產品可望出貨。 法人表示，目前穿戴式產品占群光營收比重約13%，屬高毛利產品，加上新產品貢獻挹注，推升今年穿戴式產品營收比重上看15%至20%，激勵群光獲利衝鋒。 法人分析，由於5月為運動型攝影機GoPro出貨高峰之一，加上新產品出貨，下季群光受惠於電源產品因遊戲機市占率拉高，出貨升溫，雲端伺服器新增客戶、加上PC換機潮啟動，激勵鍵盤成長動能，下季營收季增挑戰逾二成。 群光上季營運搶眼，單季營收達210億元，營業利益13.3億元，都是單季新高，稅後純益10億元，每股純益1.56元。由於營收規模放大，加上產品組合優化，去年第4季毛利率16.2%，為五季來新高。累計去年全年營收745.44億元，稅後純益37.82億元，每股純益5.83元。 群光表示，上季因認列子公司群電訴訟費用支出1.4億元，致侵蝕每股純益0.22元，但全年仍配發現金股利4.6元，股票股利0.05元，配息率78.9%，現金股利及配息率紛創歷史新高。 群光昨天股價收76.7元、下跌0.7元，股息殖利率約6%。目前外資持股比例39.65% 群光表示，本季延續去年底來自行動裝置及消費性成長電子產品成長動能，營收穩健升溫，但因微軟不再支援XP系統，帶動NB換機潮，3月業績將明顯彈升。法人估計，依往年首季營收季減幅度約14%至18%估算，由於上季基期高，估計本季營收約季減15%至20%。 上季群光毛利率及獲利走揚，主要受惠於產品組合優化，去年來自非PC產品的營收比重已拉高至45%，非PC產品包括運動式攝錄影機、遊戲機、雲端伺服器等產品營收年增50%。 今年上半年在非PC產品成長動能挹注下，上半年營收年增可望挑戰兩位數成長，全年非PC產品比重將拉升至五成。 圖／經濟日報提供 【2014/03/14 經濟日報】@ http://udn.com/

南僑銷售旺 擴產迎商機

【經濟日報╱記者陸煥文／台北報導】 2014.03.14 03:57 am

南僑集團會長陳飛龍。 （本報系資料庫） 南僑（1702）副總裁周兒坤昨（13）日表示，今年除霜淇淋原物料業務大幅成長外，冷凍麵糰銷售表現也保持穩定成長，隨生產技術的提升，尤其台灣烘焙業界，冷凍麵糰的使用已漸形成趨勢，使用越來越普遍，今年評估再增加產線。南僑為兩岸烘焙用油大廠，旗下事業涵蓋冰品、冷凍麵糰、洗劑、急凍熟麵等，近年業績均向上成長，今年更因為全家便利商店霜淇淋原物料，冰品銷售在冬季傳統淡季期間倍數成長。南僑2月營收9.08億元，年增23.42%，前二月營收21.94億元，年增17.76%。 第13屆台北國際烘焙暨設備展昨日開幕，今年餐飲消費表現不俗，烘焙產業前景同樣看好，法人估計，南僑冷凍麵糰今年在台銷售可維持15%左右的增長，激勵南僑股價大幅上漲3.9元，以60.4元漲停作收，創1991年7月16日以來高點。 台灣營收約占南僑集團營收三成，其中近50%為油脂與冷凍麵糰的銷售收入。 周兒坤表示，烘焙產業受景氣影響小，近年維持穩定成長，由於冷凍麵糰技術不斷提升，烘焙出來的麵包口感不輸現作麵糰，生產品質穩定，又可以節省人力與時間，能做到計畫性生產，在台灣接受度漸漸提升，近年銷售逐年上升，目前在台灣企業客戶約3,000家。 除此之外，今年南僑冰品事業成長最具爆發性，其下游業者全家便利商店霜淇淋暴紅，帶動南僑冰品業績大增，法人指出，目前全家霜淇淋裝機數逾500台，預期到年底可達1,400台， 隨著全家持續擴大霜淇淋裝機數量，南僑今年冰品業績可望增至15億元，年增逾四成。 海外部分，南僑大陸油脂廠今年持續擴充，廣州油脂廠第三條產線預計在第2季投產，將推升南僑在大陸油脂銷售量成長。南僑指出，廣州油脂廠第三條產線每月規劃產能為3,000公噸，新產能加入後，大陸油脂產能將由1.2萬公噸提升至1.5萬公噸。 圖／經濟日報提供

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CeBIT效應… 電子類股會更旺 【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】 2014.03.14 03:56 am   德國漢諾威電腦展（CeBIT）14日閉幕，根據過去五年的經驗統計，在展覽舉辦後一個月，電子類股指數平均有2%漲勢。法人分析，除了電子展話題持續延燒，展覽結束的時間將揮別首季電子淡季，也有助電子股走勢加溫；而今年來電子股指數頻創高，在台積電（2330）營運優於預期領軍下，有望持續衝鋒。 今年以來電子股成交比重逐步放大至七成之上，成為本波大盤向上攻堅的領頭羊，昨日電子類股更在台積電領漲之下，指數再以盤中最高332.05點、創逾四年高點。 回顧今年以來電子股題材不斷，年初至今有國際三大電子消費性電子展CES、MWC、漢諾威展助陣，帶動電子指數持續攻高。其中，德國漢諾威電子展將在14日落幕，本次展覽聚焦巨量資料、雲端科技等亮點。根據歷史經驗統計，過去五年漢諾威展後一個月，電子指數皆出現上漲，漲幅最高達5%之多，法人認為，除是展覽題材話題利多持續發酵之外，時序進入第2季，揮別首季電子淡季營運加溫，都是電子類股走升的因素。 今年漢諾威展展出的主題為「數據化能力」，包含四大趨勢，如巨量資料、雲端技術、社群商機、以及未來移動技術，相關次產業包含高階伺服器製造、連接線器、雲端儲存、網路安全產業都將受惠長線的科技新趨勢。 【2014/03/14 經濟日報】@ http://udn.com/

證券業受惠 獲利看飆

【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】 2014.03.14 03:57 am

台股上看9,000點，量能也明顯放大，光是1、2月的證券交易稅就高達122.64億元，年增27.5%。 股市熱絡，新IPO發行業務增加，法人看好證券業獲利成長，如元大金（2885）、大眾證、大展證等個股優先受惠。 摩根台灣增長基金經理人顏榮宏指出，外資加碼動作頻頻，搭配政策作多的台股三箭逐步收效，台股成交量能明顯增溫，從去年796億元的日均量提升至今年的979億元，提振近年來低迷的證券業營收動能；而兩岸紅利持續發酵，證券商登陸題材亦有助於股價後市表現。國泰證期顧問處協理陳威良指出，證券股與股市的價量呈現高度正相關。 今年股市是多頭格局，有助於券商營收，尤其自營部分，今年中小型券商第1季在櫃買中心（OTC）操作一些中小型個股，獲利應該也相當不錯。 承銷方面，股市熱絡，新IPO的申請發行業務也會更多，加上新金融商品，證交所、OTC近年來積極推動權證商品，因此證券業不僅3月營收看旺，第1季整體營收成績應該都會相當亮眼。 圖／經濟日報提供 【2014/03/14 經濟日報】@ http://udn.com/