黃日燦：企業併購 獲競爭本錢

記者鄭杰/台北報導/經濟日報

政府近來積極推動「公公併」，再度炒熱外界對於企業併購的關注。眾達國際法律事務所主持律師黃日燦觀察，台灣企業企圖心過弱，又太在乎併購價格，過去多次錯失國際併購好時機，最終徒留遺憾。 他建議企業應扭轉心態，承擔風險，做大規模方能換取競爭本錢。 企業併購話題日夯，黃日燦最近出版《黃日燦看併購II--台灣產業轉型升級的關鍵》新書。他接受專訪時指出，過去幾年來國際上出現數次併購的絕佳機會，最初的好機會在2000年美國科技泡沫的時候，當時矽谷科技公司身價一夕暴跌，技術專業卻沒有縮水，是最適合台灣企業購買的好時機。 然而，台灣企業在談判過程中，總希望併購價格能夠壓低再壓低，因存撿便宜心態，卻因此錯過最佳併購時間點，此為台灣企業在併購上的第一大遺憾。 他分析，台灣企業太在意併購價格往往換來兩種結果，其一，對手企業等不到資金注入就宣告倒閉，併購標的因此消失。 或者，對手企業已度過最低潮，身價觸底反彈，併購價格愈來愈貴，讓台灣企業縮手。 第二大遺憾則發生在2008年金融海嘯時期。黃日燦表示，當時歐美很慘，台灣應出手買，但台灣企業又重蹈覆轍，幾無所獲而歸。 他認為，台灣企業在併購上還有一個小遺憾，那就是日本經濟停滯多年，台灣企業錯失併購日本企業的機會。他建議，現在應趁日本經濟還沒完全恢復元氣時，趕快出手。 黃日燦直言，台灣企業企圖心不夠強，面對併購躊躇不前。一方面企業正在面臨接班的過渡期，世代交替未完，不敢大刀闊斧前進；另一方面，台灣企業過去依靠低生產成本茁壯，現在處於提升技術的轉型的陣痛期，都是讓台灣企業目前「悶住不動」的原因。 他認為，企業不應該以併購有風險就停下腳步，是否需擴張規模、提升技術，才應是主要考量因素。併購就跟研發一樣，是一種投資，投資本就有風險，一家企業不會因為研發可能失敗就終止研發腳步。 「併購其實充滿人性，需要先從檢視自己做起」，黃日燦建議，若併購是企業永續經營擴張壯大的必要條件時，無論風險再大、再不習慣，也應在所不惜勇往直前。