Hold住現金 建商股利發放變小器
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房地產市場買氣，2014年很明顯的出現高檔震盪的反轉跡象，對於大型上市建商來說，今年敲定發放去年股息政策的手筆，也有變得比較小器的趨勢，興富發（2542）、華固（2548）、遠雄建（5522），配發現金比率已不到5成；至於股王長虹（5534）一直遲遲未敲定股息政策。
建商說：「想Hold住多一點現金在手上，以便進可攻、退可守，至少可以伺機掃貨。」
愈來愈多建商，對於最近詭譎多變的房市溫度，開始產生居高思危的危機意識，也有實力雄厚的建商，寧可少配發一些現金給股東，以Hold住更多現金在手，以伺機危機入市、撿便宜。從最近各家上市櫃營建股配發股息政策，即可嗅出端倪，以往大手筆配發現金股利的豪氣不再普遍，取而代之的是較往年縮水的現金配發率。
以「營建F4」來說，興富發2013年獲利豐厚，EPS達10.85元，但最後敲定每股配發現金僅占18％、為每股2元現金，其餘配發5元的股票股利。
興富發副總經理廖昭雄不諱言表示，雖然2013年興富發大賺、接下來業績能見度也顯示，今後幾年將有數百億元現金將進帳，現金無後顧之憂，但興富發仍希望多留住一些現金在手，以因應接下來幾年快速的全國化、國際化擴張所需，不論跨國策略聯盟的合作開發案、或併購案，都可以在充裕「銀彈」支援下，彈性攻守。
華固2013年也大賺，EPS達11.08元，但實際配發現金每股只有5元，0.5元為資本公積。雖然現金配發優於2012年，但就現金配發占比來說，只有49％、不如往年大方。
遠雄建2013年獲利也大躍進，EPS達8.66元，惟現金配發3.5元，雖然和2012年維持相同水準，但現金配發占比也只有4成。
長虹連續2年獲利2個股本以上，2013年EPS達20.36元，但迄今股息政策一直沒敲定。
總體看來，「營建F4」雖然資金雄厚、口袋極深，這些年來累計的獲利也足以因應任何房地產景氣的反轉和考驗，不過這些A咖建商對於未來房地產景氣似乎毫不悲觀，反而積極吃貨、大舉買地，以擴大土地庫存量。
就連皇鼎（5533）也鴨子划水，計畫伺機吃下未來的富信大飯店連鎖據點預定地、或土地原料，以擴張業外和本業版圖。
皇鼎副總經理鄭紀辰表示，皇鼎2013年EPS達3.09元，維持每年3元的穩定水準，但今年比較特殊的是，希望保留多一點現金，以逢低買進，因此現金股利只配發0.5元。
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