---20050407中網理財
三月台灣五虎大尺寸面板出貨量直逼七百萬片，單月成長率高達二一．八％，對於這項可望振奮市場人心的訊息，包括友達在內的台灣五虎，昨（六）日異口同聲表示：「今年面板產業最壞的時間點，已經逐漸遠離！」各廠商估計，第二季的市況肯定會比第一季好得多。過去九個月來籠罩全球面板業的低氣壓，正在逐漸消散中。
花旗美邦、瑞銀證券兩大外資券商昨日也加入面板多頭陣營。花旗美邦證券預估，今年LC D TV出貨將成長八％，因此將南韓LPL、奇美投資評等調升至「買進」。瑞銀證券也隨即跟進，調高友達、奇美投資評等至「買進」。
龍頭廠商友達三月大尺寸面板出貨高達二百三十三萬片，較二月份成長近三成，是五虎中出貨成長率最高的公司，友達執行副總熊暉昨日以相當愉快的口氣說，今年面板業最糟的情況，應該已經逐漸過去了。友達在前次的法說會中宣布，首季產能利用率將從去年第四季的七五％（當時首要目標在去化面板庫存），一口氣提升至九五％，以目前的出貨狀況來看，友達這一次可是說到做到。
三月份五虎的面板出貨量幾乎都創下歷史新高，奇美雖仍在統計中，但估計可達一百八十萬片。
華映單月首度突破一百萬片，廣輝估計約九十五萬片，也是屬於「準百萬片級」，彩晶則是宣示四月絕對要破百萬，因此可以說，本月台灣五大面板廠都將進入另一個「百萬片出貨等級」的階段。
奇美說，三月液晶電視面板出貨肯定有「二位數」成長，最近業務人員被客戶追著跑，壓力也不小。
彩晶總經理周定輝更強調，繼十七吋面板價格回升之後，五月準備調整十五吋液晶監視器面板的價格，目前市場平均報價約一百一十五至一百二十美元，估計將調漲五美元，主因在於，十五吋液晶監視器目前FOB報價不過一百四十多美元，已足以大量取代原本屬於CRT監視器的龐大中低階市場。
華映三月第二條四‧五代線（L1B）基板投片量已達到三萬七千五百片，以此推算，華映的L1B在二月下旬大量投片之後，生產良率已經攀升至七○％。華映預估，四月L1B將投滿七萬五千片玻璃基板，達第一階段滿載運轉。
廣輝亦認為，第二季的市場狀況將會比第一季好，該公司龍潭六代廠，自從二月一日 開始設備裝機之後，現在全力在趕進度，預計第二季以後逐步切入試量產。
花旗美邦證券預估，今年LCD TV出貨成長率為八％，可望達到一千九百五十萬台的水準，且下半年供需趨緊的情況將比上半年嚴重
主題：看面板業起伏 外資心情 好比溫水煮青蛙！ ---20050407中網理財
近期外資券商研究看面板產業的分析師，瀰漫著一股諜對諜氣氛，頻頻跟記者探詢：「ㄟ！對方怎麼看？是不是誰又調升投資評等？」這種現象，有點像是溫水煮青蛙，隨著水溫越來越高，受不了溫度的青蛙便拚命往外跳，像極了一家家跟進調升投資評等的現狀。
股價「第一季大賠、第二季小賠、第三季好轉、明年大賺！」的四句箴言，是現階段外資法人看面板股的基本共識，讓外資圈蠢蠢欲動的原因，在於第二季LCD TV出貨狀況比預期要好。但這畢竟是出貨（sell-in）數據，能否轉化成實質的營收獲利（sell-through），放進口袋裡，那恐是很久以後的事了。
有不少外資券商分析師堅持空頭論調，並打趣道：「現在情況，跟一九九九年網際網路泡沫時期很像，大家一窩蜂跳進去買網路股，現在敢進去買股票的外資法人，已不care公司短期賺不賺錢，而是買未來二、三年賺大錢的夢！」
回歸基本面，面板供的需面，還是檢視景氣走勢的最好依據，如果產能過剩的狀況並沒有改善，這波搶短的對沖基金，恐怕在小賺一波後，就會逃之夭夭。
包括三星七代廠、友達六代廠、奇美電五．五代廠在內的新產能，近期已陸續開出，加上第二季為PC傳統淡季，市場傳出的面板出貨暢旺說法，備受外資法人關切，更質疑：這波漲勢究竟能撐多久？畢竟友達下半年還有「無獲利成長（profitless growth）」的漫漫長路要走。
根據摩根大通證券亞洲科技產業研究部主管夏鮑文（Bhavin Shah）最新預估，友達今年淨利僅二十八億元、每股盈餘○．五七元，第三季才能開始獲利，以股價逼近五十元大關分析，外資法人忙著撥計算機：友達的本益比究竟幾倍才合理？
所以，擺盪在「無獲利成長」vs「網際網路泡沫化」的歷史經驗間，面板股這波漲勢到底紮不紮實，可能只有股價走勢才能解答
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