20050129台股漲跌幅 9月起15％

〔記者高照芬、陳中興、王孟倫╱台北報導〕研議多時的取消平盤以下不能放空、放寬台股漲跌幅範圍終於有譜了！金管會與證交所昨日舉行今年首次業務溝通會議，在取消平盤以下不能放空的限制方面，先選擇「台灣五十」的五十檔成分股股票適用豁免平盤以下不得放空限制，並於五月開始實施。至於台股現行百分之七的漲跌幅限制，九月起將一次調整為百分之十五，上市櫃股票一體適用。

嚴把關防內線交易

針對這兩項交易制度的變革，證交所將加強與主管機關溝通，研議配套措施及作業；為維持市場交易秩序，將同時加強與具有準司法調查權的金管會金檢局合作，嚴防「內線交易」。

證交所董事長吳乃仁昨日指出，由於美國股市於今年一月一日開始，在三千支股票中選擇一千支股票，解除平盤以下不能放空的限制；參照國外的作法，台股初期選擇「台灣五十」成分股股票，包括台積電、聯電、台塑等股票，取消平盤以下不能放空的限制。

台灣五十每季調整

由於「台灣五十」成分股每季均會調整，因此成分股調整後，將有十天的緩衝期，針對部份調整的個股，適用取消平盤以下不得放空限制。

他表示，台股漲跌停板百分之七已行之多年，金管會期望在九月放寬至百分之十五，證交所也將在近期內完成電腦程式與法令規章的修改，並加強宣導，以迎接新制。

放寬漲跌幅是趨勢

吳乃仁說，韓股的漲跌幅範圍在百分之十五，泰國為百分之三十，香港、新加坡股市均沒有漲跌幅限制；因此外國投資機構屢屢反映台股百分之七的漲跌幅範圍應該修改，更有外國機構法人質疑政府對台股沒有信心，使證交所頻頻遭到國外法人的挑戰；台股欲躋身已開發市場，放寬漲跌幅範圍是必然之舉。

對於取消平盤以下不能放空、放寬台股漲跌幅範圍後，現行相關交易規章必須跟著修改，包括股市退場機制的建立、盤中冷卻機制的建立、警示股作業的修正、鼓勵證券商落實Ｔ加１日，以減低交割風險等等，證交所近日內將邀集相關單位座談。

建立中性交易制度

吳乃仁強調，此次股市相關交易制度的修正，並不是著眼於擴大成交量，而是希望建立中性化的交易制度；另為防止內線交易，維護市場交易秩序，一遇個股涉及內線交易，將立即與金檢局連絡，以便在第一時間掌握證據，收集相關事證。

至於原跨國連線交易，昨日金管會與證交所的會議雖然未及討論；不過吳乃仁透露，與鄰近國家的跨國交易，未來與新加坡跨國連線的可能性較大。

金管會副主委呂東英表示，上述開放政策，除了市場成熟度將受考驗之外，對於證交所甚至官方的證期局、金管會監理能力也是一大挑戰。

他說，市場對於基本面或消息面的反應，若在過窄的漲跌幅限制下，往往會延長反應時間，造成無量下跌甚至慢性盤跌；反過來說則可能發生無量上漲，導致超漲；在放寬漲跌幅限制後，個股在基本面改變時，會快速修正股價到市場合理價位，使個股儘快恢復正常交易量。

對於開放台股漲跌幅至百分之十五，行政院經建會表示，這將有助於台灣金融與國際接軌，提升台股市場投資價值。