韓第三座七代線建廠啟動 台廠規劃明顯落後
以設備下單期約1年推估 台灣七代TFT面板量
產時程要到2007年以後---20050307電子時報
南韓三星電子（Smasung）日前宣佈投資2.08兆韓元（約21億美元）興建第二條TFT LCD面板七代線（Phase 7-2），預計2006年下半開始量產，也使得三星在七代線的產能佈局，再度超越了樂金飛利浦（LG. Philips LCD；LPL）。台灣面板廠友達光電、奇美電子雖然都計劃於下半年重啟七代線計畫，但據設備商表示，目前友達、奇美都尚未針對設備規格做出決定，因此預估台廠若投入七代廠，至少要到2007年才會開始量產。
三星第二條七代線的玻璃基板尺寸為1,870mm×2,200mm，與三星、SONY合資興建的第一條七代線的尺寸相同，主要是為了搶攻32、40、46吋液晶電視（LCD TV）面板市場。由於看好市場未來的發展潛力，三星決定自行獨資再興建第二座七代廠，初期產能規劃為4.5萬片，而後續將再視市場情況考慮是否再擴增產能。而由於有了第一座七代廠的建廠經驗，三星也表示，第二座七代廠的建廠時間將會縮短，預計在2006年下半量產。
三星此舉也使得其七代線產能佈局一舉超越LG. Philips LCD。LG. Philips LCD位於坡州的七代線（P7），目前正在進行建廠工程，據設備商表示，LG. Philips LCD希望在第三季進行裝機，不過由於設備生產可能趕不及，因此預估可能會延至2005年10月左右進行裝機工程，2006年第一季則應該可以順利進入量產。
相較於韓廠，台灣面板廠仍舊停留在針對七代線投資效益進行評估的階段。友達於日前表示，七代線可能會先以較小的產能規模進行規劃；奇美也表示，將於下半年重新啟動次世代廠的建廠計畫。不過據設備商表示，目前友達和奇美都仍未針對設備規格進行討論，而從機台下訂到交機，需要將近1年的時間，因此從目前的進度看來，倘若台廠七代線重新啟動，至少也要到2007年之後才會開始量產。
彩晶參與瀚斯寶麗現增　挹資約3億元　取得
1,780萬股---20050307電子時報
為擴充分店據點，瀚斯寶麗辦理1億股的現金增資，每股溢價新台幣17元發行，瀚斯寶麗為瀚宇彩晶董事長焦佑麒主導的品牌廠商，彩晶持有瀚斯寶麗19.9％的股份，而此次彩晶按照比例參與增資3.02億元，取得1,780萬股。彩晶表示，未來瀚斯寶麗的資本額也將由53億元增加到63億元。
瀚斯寶麗目前有2個據點，除了位於敦化南路的旗艦店外，日前也於台北101大樓設立分店據點。瀚斯寶麗計劃2005年於台灣北、中、南再設立據點，同時也計劃在紐約、舊金山、洛杉磯設立分店。而彩晶表示，目前瀚斯寶麗組裝廠位於五股，現階段所有產品都是自行組裝，未來除了考慮到北京、上海設立組裝廠外，也會考慮外包給其他廠商組裝。
瀚斯寶麗的股東主要為彩晶、元大、華新麗華，焦佑麒希望以經營品牌的方式，鎖定高階禮品市場，透過取得NBA、迪士尼、華納授權的方式，生產各種個人化的液晶顯示器。彩晶表示，由於瀚斯寶麗尚處於初期投資擴設據點的階段，因此預計2005年還不會賺錢，但是2006年則可望具有爆發性的成長力。

背光模組類股掃瞄－類股股價呈震盪整理　暫
時觀望為宜---20050307電子時報
背光模組廠瑞儀（6176）、輔祥（6120）、中光電（5371） 3日開低走低，股價連日下挫的科橋（6165）雖收小紅，終場則以25.8元作收，跌破月線支撐。從成交量來看，瑞儀、輔祥、中光電、科橋上週量能皆較前1週大幅縮小，在資金退潮後，股價明顯拉回，從KD值來看，亦皆呈高檔交叉向下格局，本週資金是否回流仍有待觀察，目前類股股價呈震盪整理格局，投資人暫行觀望為宜。
受工作天數減少影響，初估瑞背光模組廠2月營收皆較1月小幅下滑，但3月業績將會回升，甚至優於1月的表現。今年背光模組需求持續增溫，背光模組廠出貨量可望逐季成長，但由於跌價壓力仍大，因此廠商毛利率恐持續下滑。受惠於匯損壓力減輕及產能規模放大，法人預估瑞儀、中光電及輔祥今年獲利表現至少可維持去年水準。
就產能規模來看，因瑞儀及中光電產能規模較大，若下半年LCD TV市場需求大增，將有助於瑞儀及中光電未來營運成長。整體來看，背光模組類股股價中長期仍具上攻空間，但由於面板產業景氣下半年是否可回溫，雜音四起，因此類股在產業消息面影響下，近期股價多回檔休息，短線能否上攻，需先觀察資金是否回流，瑞儀及中光電可逢低檔買進，作中長線佈局。

19吋液晶監視器面板合約價急速下探
---20050307電子時報
據日經產業新聞報導，19吋液晶監視器（LCD Monitor）面板2月合約價大幅下滑，預料日後其合約價亦將急速下探。
報導指出，由於TFT LCD面板廠加速生產19吋監視器面板，使得合約價有向下走的趨勢。2005年2月19吋監視器面板合約價為240美元，較1月合約價跌落20美元；而17吋監視器面板合約價則與上個月持平，為165美元左右。
此外，由於TFT LCD面板廠自2004年秋季之後，減產17吋監視器面板，增產19吋監視器面板，使19吋監視器面板的生產比重有逐步上揚之趨。2003年17吋監視器面板的生產比重為50％；19吋僅為10％。然據DisplaySearch公佈的調查數據，至2008年19吋監視器面板的比重將攀升至40％；17吋則掉到37％。

市場觀察－顯示設備 8、12毫秒LCD監視器醞
釀喊漲 17吋入門機種 白牌再破5,888元
---20050307電子時報
本週LCD監視器買氣微升，整體報價大致持平，不過，仍有白牌業者在通路市場撒貨，導致17吋入門機種報價再破新台幣5,888元新低，雖然低階機種報價續跌，但高階的8毫秒、12毫秒機種已有一線品牌業者醞釀小幅調漲。
在學生返校需求的帶動下，集中商圈LCD監視器買氣持續加溫，不過，整體銷售量成長已有走緩跡象，根據市場最新報價行情顯示，17吋入門機種一線品牌如宏碁（acer）、奇美（CMV）零售價已出現破7,500元行情，二線品牌如摩言（Mozo）、INX等品牌則有低於7,000元在市場促銷。
至於在19吋機種部分，一線品牌最低價維持在9,700～9,900元上下，平均報價行情約維持在1.05萬～1.19萬區間上下遊走，不過，仍有白牌業者推出貼近9,000元上下價位進行促銷。
雖然報價大致持穩，不過，受上游面板廠於3月開始調漲高階的8毫秒、12毫秒面板的影響，已有品牌業者開始評估是否小幅調整報價，但目前並沒有業者率先喊漲帶動下，各家仍是呈現按兵不動態勢，靜待其他同業出招。
隨著19吋入門機種零售價跌破1萬元，逐步拉近與17吋價差，導致17吋與19吋銷售比例再度拉近，根據優派、明基、奇美、宏碁與三星等表示，19吋機種佔整體銷售比例拉升至35～45%以上。

市場觀察－顯示設備 20吋液晶電視再殺一波　
一線品牌降幅逾1成---20050307電子時報
受上游LCD TV面板產能開出的影響，20吋液晶電視零售價近期再度調降一波，平均降幅超過1成，其中一線品牌如大同（Tatung）、明基（BenQ）等報價由新台幣1.99萬元調降至1.88萬元，白牌業者也出現破1.5萬元價位。
根據市場最新報價行情顯示，26～32吋大尺寸液晶電視零售報價大致持穩，除家樂福在30吋白牌機種以2.69萬元促銷LCD顯示器外，但仍須加價購買視迅轉換器，其他一線品牌並未調降官方報價，因此，大尺寸液晶電視報價顯得相當平穩。
不過，在中小尺寸液晶電視部分，隨著上游面板產能開出，品牌業者也開始在20吋機種進行價格廝殺，導致一線品牌20吋機種再破1.88萬元新低，進而壓縮二線品牌與白牌業者價格空間，使得20吋機種零售價由1.69萬～1.79萬元，向下調整至1.38萬～1.49萬元，平均降幅超過1成。
至於在電漿電視部分，整體報價波動幅度不大，42吋台系品牌最低價維持在5.99萬元，韓系品牌則從10.9萬元起跳，日系品牌價格差距更大，約維持在15.9萬～19.9萬元上下，雖然官方報價並未調降，但隨著進入家電銷售淡季，部分賣場也有數千元的議價空間。

台幣升不停 面板廠本季匯損恐逾億元
---20050307經濟日報
新台幣持續大幅升值趨勢確立，面板廠與其他電子業一樣，恐遭受到匯兌損失的衝擊，法人認為，以去年第四季面板廠的匯損普遍超過億元以上，預估今年第一季的匯損幅度，應不會小於去年第四季。
去年第四季造成面板廠的虧損，主要因素是面板價格大幅滑落，並跌破了廠商的生產成本，另外，匯兌損失，庫存跌價損失及產能利用率下降等三種因素，也影響到面板廠的獲利表現，若新台幣持續大幅升值，匯損將進一步侵蝕面板廠的獲利。
以去年第四季來說，友達（2409）、奇美電（3009）與彩晶（6116）都承認新台幣的升值，造成一定的匯損，不過，並沒有揭露詳細的匯損金額，至於華映（2475）較為透明，公布去年第四季的匯損金額為1.3億元。法人強調，今年第一季面板廠的匯損金額，應不會小於去年第四季，至少也有億元以上的水準。
面板廠財務主管指出，長期來說，若新台幣的趨勢是持續升值，所有電子廠商都會有匯兌損失，面板廠雖然會有一些避險的金融操作，但避險部位畢竟不高，新台幣若長期升值，面板廠的匯兌損失就會擴大。
不過，面板廠財務主管表示，新台幣升值，雖然不利於面板外銷，由於面板是以美元來報價買賣，面板廠向海外購買許多零組件材料，也是以美元計價，兩者之間可沖銷，有自然避險的作用。
另外，除了新台幣兌美元升值外，日圓走勢也應該同等重視，面板廠說，雖然新台幣兌美元升值，不過，在日圓也同步升值下，從日本進口機器設備、彩色應光片 (CF)及玻璃基板等，均以日圓計價，日圓的影響有時比美元升值來得深遠。若日圓長期升值，則必須增加日圓部位，作為擴廠購買日系設備的用途。
面板廠說，美元貶值一元，不見得就是帳面損失美元一元，亞洲貨幣包括新台幣、日圓與韓圓同步升值之下，在美金收入部分轉換為日圓、歐元，可抵美元貶值影響；至於有美元的貸款，新台幣升值，則有利於清償。
面板大廠則說，過去1美元兌新台幣25元時，廠商也存活下來，長期來看，還是要看廠商有沒有國際競爭力，尤其在對手南韓與日本的幣值也同等升值的情況下，面板廠的競爭力，將不致因為升值而喪失。
面板廠強調，雖然新台幣大幅升值，會造成一定程度的匯損，但去年下半年以來，面板價格跌幅高達四成，才是造成去年第四季面板廠虧損的主因，面板價格的漲跌，遠比新台幣升值來得重要，所幸第一季面板平均價格止穩或小跌，加上廠商降低成本的努力，有助縮小第一季的虧損。

奇美電 聚焦監視器產品---20050307經濟日報
奇美集團奇美電子、新視代都將參加CeBIT大展，成為此次國內唯一參展的面板廠。
奇美電子將展出12.1至47吋TFT-LCD面板相關應用產品；今年並加入32吋液晶電視面板，及42吋液晶電視面板產品。除了液晶電視之外，為加強資訊產品（OA）布局，本次焦點將聚集在監視器產品上。
奇美電子對顧客反應極為重視，關係企業新視代推出的液晶電視除了本身的業績之外，並以直接接觸下游市場，實際了解客戶的需求為重要任務。因此此次CeBIT大展不僅業務副總許春華將參加，連總經理何昭陽也將前往德國實際了解。

大尺寸面板 台灣今年出貨冠全球
---20050307中網理財
切入大尺寸TFT面板量產第六年，台灣終於將躍居全球最大的面板量產國寶座，根據市場調查單位的預估，今年我國大尺寸面板總出貨將超越九千萬片水準，拿下全球四三％的市場佔有，並較去年有將近六○％的出貨成長率。
　從DisplaySearch的最新市場估計數字中，今年全球各種大尺寸TFT面板的總出貨數字將高達二億零六百四十萬片，較去年有四九％的出貨成長，其中來自液晶電視等大尺寸面板的需求，將是未來驅動市場大步邁進的主要因素，在液晶電視面板出貨量中，韓國二家仍略高於台灣五家廠商。惟大尺寸面板中，使用於PC 的比重仍高於九成，這也是台灣廠商今年能拿下第一名的原因。
　台灣去年合計大尺寸面板出貨大約五千六百五十萬片，拿下全球約四成的市場佔有率，南韓兩大面板廠三星電子與LG.Philips LCD（LP L），合計出貨約五千八百四十萬片，市佔率四成二，略高於台灣出貨水準。但今年台灣所有面板廠出貨量將高達九千萬片，高於南韓的八千四百八十萬片。
　DisplaySearch看好液晶電視今年的市場需求，已經把原本估計僅約一千六百萬台的液晶電視年需求量，上調至一千九百萬台左右，該單位指出，今年液晶電視面板將呈現競爭相當激烈的狀況，其中，三星出貨估計可達五百八十萬片，LPL約五百五十萬片，夏普與奇美各約五百萬片，液晶電視面板出貨冠軍寶座的競爭，將會是異常激烈的一年。
　在個別面板廠今年的大尺寸面板出貨狀況方面，三星將以四千三百九十萬片居冠，LPL四千零九十萬片屈居第二，友達估計亦有二千七百萬片的水準，奇美則約二千零七十萬片，華映為一千七百萬片，廣輝為一千三百五十萬片，瀚宇彩晶八百七十萬片，群創一百七十萬片，加上統寶也有一百五十萬片出貨量，全球前四大廠出貨量可達一億三千二百五十萬片，將吃下全球年度面板產出的六四％，可見面板產業大者恆大化的趨勢將越來越明顯。
　台灣廠商方面，今年在三大面板應用市場亦將各有斬獲，其中友達液晶監視器面板出貨估計一千七百萬片，位居第三。奇美液晶電視面板估計排名亦為第三。筆記型電腦用面板方面，廣輝電子出貨估計約九百萬片，也是全球第三大。

板廠獲利之道 適時投資、降低成本 雙管齊下
---20050307中網理財
針對全球面板廠都在積極擴充次世代生產線，可能導致後續面板持續供給過剩的問題，全球面板龍頭三星電子液晶事業部市場資深副總 Bert Park指出，面板產業的典範正在移轉，未來「適時」的投資與「成本下降」必須並行，面板廠才能夠獲利。
　今年DisplaySearch的首場國際研討會，以「Managing the cycle」為題，希望提出面板產業後續如何在高峰與谷底之間的循環，尋求生存之道的解決方法。Bert Park認為，過去面板廠在面對這種巨大投資之際，通常會先以投資擴產為第一步，其次尋求降低成本之道，最後才能達成原本的市場目標。
　不過，以現今各面板廠都快速擴充的情況來看，「抓對時間」投資將會愈形重要。Bert P ark進一步說明，筆記型電腦用的面板中，材料成本約佔面板價格的四五％，液晶監視器約五○％，到了液晶電視面板時，材料成本比重則攀高至六○％。可以看出，透過投資更大尺寸生產線、讓單位玻璃基板的生產效率提升，面板廠可以壓低固定成本折舊攤提的方式，未來將會越來越不明顯，主因就在材料成本比重越來越高。
　因此，未來面板廠在擴建生產線之際，必須注意到適時投資與降低成本並行的重要性。Be rt Park說，材料成本必須要下降才能刺激市場需求，而有意義的成本下降，則是要搭配市場的成長才能奏效。


面對反分裂法 外資嚴陣以待兩套版本應戰
---20050307中網理財
中國將於明（八）日召開第十一屆人大，備受矚目的「反分裂國家法」預計要在十四日才決定「翻牌」，在本周的空窗期中，大部分的外資圈採取「暫時停止呼吸」保守策略因應，不會有大幅度的買賣超動作，但在預期此次討論擦槍走火機率微乎其微中，擇股則以傳產股較佳。
　外資目前已準備兩套版本應戰，認為反分裂法的結果，中國是按兵不動、甚至釋出善意，中概、航空與航運股則有一波表現空間；反之若擦槍走火，科技股可能會遭到較嚴厲的修正！而在態勢未明的一周內，由於兩岸政府傾向謹慎發言的態度，使台股在法人觀望氣氛中，將出現量縮整理格局。
　外資法人咸認為，中概、航空與航運股的股價表現，將與對岸言論的樂觀程度成正比，而瑞士信貸第一波士頓（CSFB）證券台灣區研究部主管林淑娥相當看好貨櫃通航的可行性。
　摩根大通證券台灣區董事長林照寰則是樂觀大喊：安啦！因為外資法人普遍相信，反分裂法的通過，台、美、中三方早就有默契，擦槍走火的機率微乎其微，因此，不必太過擔心。
　摩根士丹利證券台灣區研究部主管何資文說：如果法案內容只是重述「台灣不應宣佈獨立、外國不可入侵台灣、台灣願意與中國繼續談統一」等舊文，影響評估應屬中立，台股正在醞釀的資金行情，也將持續下去。何資文指出，如字裡行間透露激進語調，甚至連統一時間表都訂出來，兩岸氣氛明顯將會轉差，其中以基本面較差、投資價值又偏貴的科技股，所受到的衝擊會較大

推動面板廠設備國產化 工業局搭鵲橋
---20050307中網理財
平面顯示器提高設備自給率將在今年大力衝刺，工業局表示，工業局將協助國內友達及奇美兩大TFT-LCD廠者建立設備供應鏈，促使兩大TFT廠與東捷、志聖、高橋、及均豪等設備廠建立聯盟關係。預估兩大廠設備自給率將可在今年提高到二○％至二五％間，二○○八年自給率達五○％的目標。
　TFT-LCD（薄膜電晶體液晶顯示器）產業競爭日趨激烈，為降低投入成本，友達及奇美等主要大廠對提高設備自給率相當積極，意願又高，也深深體認到未來七代或八代廠的設備體積更龐大，設備國產化勢在必行；工業局指出，目前看來提高自給率較去年更樂觀，也更有信心。
　工業局表示，今年將以建立設備使用者（TF T廠）與設備製造者的介面為主，幫TFT廠找設備廠商建立供應鏈；並透過四大財團法人研發機構工研院機械所、精密機械研究中心、金屬工業中心及中科院以認養方式，輔導協助TFT 廠及設備廠，並運用業界科專及主導性計畫輔導業者。
　去年國內平面顯示器設備自給率約在一二％至一五％間，今年友達及奇美兩大龍頭自給率明顯拉高到二○％至二五％間，並期望帶動其他TFT廠跟進採用，目前是以TFT五代廠擴廠為主，另今年有三座六代廠裝機，都是提高自給率的機會。
　依工業局規劃，提高自給率將直接切入五代及六代廠，但未來自給率的關鍵在推動七代及八代廠，也是未來自給率能否達到目標的決戰點；至於現有運轉中的三代及四代廠推動自給率則較不易。
　工業局預估，今年領導廠商的五代廠設備項目自給率將在三○％以上，如以設備金額計自給率也將有二五％以上，而在二○○八年時國內五代廠平均自給率將超越五○％。
　奇美對帶動設備國產化很積極，投資東捷半導體開發平面顯示器設備，主動協助國內設備廠商，有如韓國TFT大廠三星電子的作法；友達的兄弟公司明碁電腦轉投資均豪精密以製造平面顯示器設備為主，而友達也大力提高自給率；未來奇美與東捷、友達與均豪都將搭檔推動開發部分設備。
　友達及奇美與設備業者建立聯盟關係，發展供應鏈，共同開發各種設備，主要參與的設備廠商除東捷及均豪外，還包括台塑、志聖、士林電機、高橋、致茂、亞智、敘豐、群錄、陽程、億尚、恆昌及韶陽等。

美電：下季產能利用率100% 面板晶圓代工
業樂觀看第2季景氣---20050307中網理財
國內兩大龍頭產業面板及晶圓代工對第2季景氣抱持「樂觀謹慎」的看法。國內薄膜電晶體液晶顯示器（TFT-LCD）面板業者認為，雖然部分廠商新產能將在第2季開出，會加深市場供過於求壓力，不過在應用尺寸與需求量增加下，TFT-LCD面板價格第2季將會落底。
產業指標
半導體業景氣則在第1季末到第2季初落底，惟因第2季是電子業五窮六絕的淡季，因此產業沒有明顯成長動力，大致上呈現底部橫盤整理的階段，預期6月開始可以看到明顯復甦。
市場供需維持平衡
TFT-LCD面板經過8個月的跌價後，買氣增溫使得價格蠢蠢欲動，各家TFT-LCD面板廠的產能利用率在第1季提高到95%以上；奇美電子（3009）表示，在定單湧入下，第2季產能利用率將達到100%。
由於第2季有友達（2409）、廣輝電子（3012）第6代廠，與中華映管（2475）的新產能開出，預估屆時將加深市場供過於求的壓力，讓原本預計在3月調整價格的面板業者，目前只能先按兵不動，以免壞了市場行情。
面板價格暫時持平
台灣DisplaySearch總經理謝勤益表示，從目前買氣來看，第2季的表現將會超過第1季。雖然台灣有2座6代廠開出產能，但對於整體供應面不會造成太大衝擊，第2季供需仍維持平衡。
PIAD（光電科技協進會）專案經理王信陽表示，今年全球大尺寸TFT-LCD需求將達1.7~1.8億片左右，較去年1.4億片約成長26%。由於17吋與19吋產品成為主流，加上液晶電視跳過20吋，以32吋、37吋為主，面積需求將較去年成長40%以上，將加速去化面板的數量。
只是礙於產能不斷開出，價格要向上調整，仍有相當疑慮。對於上半年的面板價格，他認為，不會再往下跌，極可能與目前價位持平。
台積電營收將上揚
至於晶圓代工方面，龍頭台積電（2330）營收在首季落底，第2季則會出現小幅成長，產能利用率會小幅回升到80%以上。
外資德意志證券半導體分析師陳志隆預估，台積電第2季營收將較第1季成長1~2%，與市場多數人認為的6~7%成長為低，主要是台積電的無線網路產品定單低於預期。
而瑞銀證券台灣科技產業研究主管董成康則認為，台積電第2季營收應可「溫和回升」3~5%。
相對於台積電，根據以往經驗，聯電復甦情況會晚約2~3個月，6月過後應該會有較明朗的能見度；因此第2季聯電產能利用率還維持在60%水準，營收也與第1季相差無幾。
DRAM價格跌幅有限
至於DRAM部分，第2季正式進入淡季，需求將會持續走軟，價格也有下滑的趨勢。不過由於2月底DRAM價格已經提前大跌，首季跌價接近30%，因此預期第2季跌價幅度有限，呈現緩跌走勢。特別是上半年全球DRAM廠只有三星、華亞科有大量產能開出，產能增加有限，對DRAM價格將有支撐作用。
到了6月，為下半年備貨買盤將進場，預期DRAM開始進入旺季，而業界也不排除，在價格提前落底下，3、4月就見到谷底，並開始升溫。