全球瘋台灣指數基金592個人理財

20080428全球瘋台灣指數基金592個人理財




聰明買ETF 三招快速上手

撰文：歐陽善玲
受到「羅馬效應」加持，台灣指數基金紛紛創下歷史市價、淨值新高。面對接下來五窮六絕，以及下半年電子旺季行情，各種不同指數，投資人該怎麼選才對味？下面三種策略，一網打盡指數基金投資要訣。
三月二十六日，香港恆生投資公司買下《信報》全版廣告，向所有香港人推銷台灣股市。「恆生台灣指數基金」銷售說明書上，第一頁映入眼簾的，是台北一○一大樓跨年煙火秀。斗大標題寫著：「把握耀目一刻，引發璀璨投資機會」。往下一看，列出的台股優勢「落落長」，讓人不自覺興奮起來。

對不懂如何選股，卻看好台股後市的人來說，投資指數基金，確實是穩當作法。「傳統型股票基金，有經理人選股、異動，以及基金公司政策問題，投資變數多。指數基金就相當單純、透明。講好聽點，是適合樂觀、無為而治的人。」富鼎投信投資長林冠和解釋。

照他的說法，自總統大選後，市場上「無為而治」的投資人增加，指數基金成為熱門搶手貨。其中，三月二十四日、選後第一個交易日，台灣五○指數基金即創下成立以來最大量，達五萬二千多張；四月十七日，包括寶來台灣金融、寶來台灣高股息，及富邦台灣金融，也紛紛創下歷史最高市價紀錄。

近期，投信公司新基金募集狀況不理想，但指數基金不論成交量、淨值或市價都持續向上突破，說明一件事，投資人過去幾年賺的錢，現在可能都住進套房。在看好台股潛力，卻又承擔不起賠錢壓力下，指數基金「有點冒險，又不會太冒險」的商品特性，迅速擄獲投資人的心。

指數基金投資風潮，在投資圈，稱作「羅馬效應」。意思是，馬英九上任，吸引全球對台投資目光；投資大師吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）進場買進，炒熱指數基金市場氣氛。不過，古有明訓，投資不要往人多的地方去。現在，該怎麼布局才正確？三招策略，聰明買進指數基金，投資人一定要知道。
策略一：考量流動性 高成交量為主


目前，在證交所掛牌的指數基金有十檔，所追蹤的指數，也不太一樣。富邦台灣科技ＥＴＦ基金經理人游景德指出，像成立最早的台灣五○（0050），就跟ＦＢ摩台（0057）性質類似，以貼近大盤指數為主要目的。不同的地方，在於台灣五○是依照市值前五十大企業，所編列出來的指數基金；而台灣摩根則是追蹤ＭＳＣＩ台灣指數，具有外資概念。
目前十檔指數基金，都強調指數代表性。投資人選擇產品時，不用特意比較哪個標的較貼近指數，而應以成交量作為主要考量。林冠和指出，以台灣五○跟ＦＢ摩台為例，雖然都是以追蹤大盤指數為目標，彼此相關係數也非常逼近，具有一定代表性。不過，兩檔指數基金成交量，卻差異很大。

以四月十八日交易量來看，ＦＢ摩台為四百八十四張，台灣五○高達一萬六千多張。再參考歷史最大量，ＦＢ摩台為二千一百多張，台灣五○則是五萬二千多張。林冠和認為，投資指數基金應考量流通性，否則買得到、卻出不掉，有價無市，也只是紙上富貴。

因此，建議投資人在挑選指數基金時，千萬不要抱著「買便宜」的心態，而要挑選成交量大的標的。
策略二：衡量台股 指數基金當配角


總統大選結束後，兩岸開放行情啟動，台股展現無比活力。包括資產、金融類股，紛紛上演登高比賽，來不及選股的投資人，只要買進金融指數、或台股指數基金，現在都已有不錯獲利。不過，這樣的作法仍要視景氣狀況而定，如果接下來台股多頭趨勢明確，光買指數基金，就未必合乎投資效益。

「受到美國次級房貸拖累，及匯損衝擊，以外銷出口為主的電子產業，在這一波台股慶祝行情中缺席。相較目前已漲多的資產、金融股，電子股走過第一、二季財報不佳窘境，下半年旺季展開，表現一定會優於上半年。」國泰投信總經理張錫認為，未來電子股上漲機會大，一旦躍升為盤面主流股，傳統基金操作表現，要贏過指數基金的可能性就非常高。

他解釋，一般台股基金經理人擅長操作電子股，特別是中小型公司，在多頭行情下，漲勢凶狠。透過主動式選股、去蕪存菁，基金報酬率要超越大盤，或電子指數，相當容易。換句話說，目前手上有傳統型股票基金的人，不需要贖回、轉進指數基金，反而應將眼光放在下半年，期待科技股表現...（精采完整內文請見《今周刊》592期，各大便利商店及連鎖書店均有銷售）參考資訊
ETF比一比 —— 看準趨勢 選對標的

概念 掛牌名稱 標竿指數 特色 預估配息率 收盤價 今年以來股價
（％） （4/22，元） 漲跌福（％）
台灣50 （0050） 台灣50指數 選取市值排名前50大的台灣龍頭企業 4.0 64.40 4.80
台股 FB摩台 （0057） MSCI台灣指數 產業分散，涵蓋傳產、電子及金融等產業 4.1 33.26 5.92
寶金融 （0055） MSCI台灣金融 指數成分股涵蓋台灣金融股市值85% 2.5 17.02 30.82
指數
金融 FB金融 （0059） 台灣金融保險 涵蓋金控、銀行、保險及證券等次產業， 5.7 34.50 10.57
類股指數 足以代表金融市場整體表現
中100 （0051） 台灣中型100 以集中市場流動性高、市值排名第51到 3.0 35.55 6.43
指數 150名個股所組成
FB科技 （0052） 台灣資訊 主要集結光電產業、手機、半導體、硬體 4.6 40.42 -1.41
科技指數 製造與通路產業
電子 寶電子 （0053） 台灣電子類 包含所有上市電子股，指數涵蓋範圍廣， 3.0 26.00 -2.98
加權股價指數 能反映台灣上市電子股動態
台商50 （0054） S＆P台商 以大中華經濟成長、台商收成獲利為訴求，結合 4.0 22.46 -5.63
收成指數 赴大陸投資有實質、穩定獲利的50檔上市龍頭股
高股息 （0056） 台灣高股 從台股總市值前150檔成分股中，挑選未來一年 7.0 26.70 2.53
息指數 預測現金股利殖利率最高的30檔個股
傳產 FB發達 （0058） 台灣發達 剔除金融與科技類股，主要傳產、中概龍頭股， 5.9 32.60 3.82
指數 幾乎都納入其中
台股指數 —— —— — — 6.24
資料來源：寶來投信、富邦投信
註：1.FB摩台、FB發達、FB金融，指數成立時間為08/02/27。
　　2.資料時間截至08/04/22