20050808林鴻鈞追蹤五大基金組合表現

20050808林鴻鈞追蹤五大基金組合表現
鴻鈞理財規畫顧問公司執行長林鴻鈞推出的五檔基金組合，七月分獲利高於兩倍定存，為了更瞄準投資標的，將SIS精選國際營建股票基金改為富達歐洲股票基金，並以區域型基金為主要資產配置，其他四檔基金組合則不做變動。
上月選擇的五支基金，股票型基金的表現都不錯，其中以台股基金最好，債券基金表現持平。若在七月初把新台幣一百萬元投資額，放在這五檔基金裡，在此段期間增值四．三七％，整體表現還不錯。

過去一個月發生的大事，一是國際油價在夏季仍然堅挺，已接近六○美元大關，一是人民幣於七月二十一日升值二％，中國人民銀行宣布以後匯率改為參考一籃子貨幣（意指根據貿易與投資密切程度，選擇數種主要貨幣，不同貨幣設定不同權重後組成一籃子貨幣），同時提高利率上限○．五％。
信用升等正面效果 可抵銷利率上揚負面效應


亞洲貨幣與亞洲股市在人民幣升值後全面上揚，其中以台灣與韓國的漲勢最高，上海與深圳股市也在人民幣升值後連漲五天，上證指數擺脫下探一千點的陰影，外資看好亞洲區域股市，加碼投入應是促漲主因之一。

從全球股市來看，油價上升能源類股固然受益，科技股相對來說，受油價走高的負面影響不大。最近各國發布的經濟數字，顯示經濟前景良好，除了美國科技股那斯達克指數已回漲到二二○○點以外，德、法股市也創近年新高，雖然利率走勢平穩，債券尚無大跌壓力，但股市的爐火經過數年的盤整才剛轉熱，個人與法人資金皆有把貨幣或債券減碼而轉向股票的趨勢。

第一次選擇基金時，我們是以長期投資的觀點來選擇基金，雖然債券基金表現不如股票，但我們的投資組合股票已達八成，而且投資的債券是高收入債券，有不少部位是投資美國公司債。當經濟情勢改善時，信用升等的正面效果可以抵銷利率上揚的負面效果，因此建議債券部位與基金不變。

股市方面，台灣股市技術面已突破盤整壓力帶，預計原來的壓力會轉變成短期底部。四、五月國親兩黨赴大陸討論的事項，如農產品銷往大陸零關稅，以及台生赴大陸求學比照當地學費等措施都已落實，兩岸情勢和緩，成推升台灣經濟一大動力。

雖然台灣股票基金過去一個月表現最佳，目前也持樂觀看法，但加上亞股基金中的台股部位已占到四分之一，遠超過台股依市值應占的比率，基於分散風險的原則，還是維持不變，亞洲股票基金仍然維持安本國際基金。這支基金的管理者—安本國際基金管理公司非常重視基本面分析，每一家投資的公司都必須親自訪查過，對亞洲區域樂觀的看法與對安本基金公司的了解，足以持續持有此基金。

展望八月分，美國第一季GDP（國內生產總值）低於預期，在此月升息的機會不高，國際油價已在高檔，再創新高的可能性不大。中國大陸政策加溫股市的效果在七月開始展現，加上人民幣升值後外資回流，股市觸底回升。